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北緯通信(002148,收盤價39.40元)3月20日公布了相當有誠意的股權激勵草案,各大券商也均給予積極評價。受此消息刺激,昨日(3月22日)北緯通信逼近漲停。不過深交所盤後數據卻顯示,有5家機構席位借著股價大漲,順勢狂拋。
高價激勵員工
北緯通信公布的股權激勵草案,擬向包括經營層在內的115名員工授予500萬份股票期權。而這份股權激勵計劃的特別之處就在於激勵價格高昂、激勵范圍廣泛及對業績考核目標的設定。
草案中確定的北緯通信股票期權(不含50萬份預留期權)行權價格為36.00元/股,這是公司此次公告前一個交易日(3月19日)的收盤價。這個價格較公司前30個交易日內的平均收盤價高出6%,對應北緯通信2009年業績,市盈率達到76倍。另一方面,與其他上市公司主要『激勵』高管不同,北緯通信的激勵方案偏向公司普通員工。115名激勵對象中僅包括3名經營層人員——公司副總經理、董秘李韌;副總經理張軍和財務負責人高曉光,這三位合計獲授的股票期權為100萬份;剩餘350萬份由公司112名中層管理人員和核心技術(業務)人員分享,佔本次擬授予總量的70%。
而最重要的行權條件,北緯通信給出明確的業績目標為,以2009年年度業績為基數,公司2010~2015年扣除非經常性損益後的淨利潤增長率分別不低於30%、60%、90%、110%、140%和180%。
券商看好機構席位有分歧
對於這樣一份激勵方案,有券商研究員給予了三個字的評價,『有誠意』。
激勵對象的廣泛性是券商研究員們特別看中的一點。國聯證券分析師熊雲彩表示,截至2009年年末北緯通信員工總人數為400餘人,本次115名激勵對象佔公司總人數超過1/4;若在2011年全部行權,北緯通信將變成類全員持股企業,極大調動員工的積極性。國信證券則基於同樣理由,在對公司2010年動態估值接近60倍的情況下,仍將評級上調至『推薦』。
有研究員表示,不論是行權價還是業績目標,都體現出公司對未來發展的信心。北緯通信的手機游戲新業務在去年快速發展,收入由上半年的480萬元迅速提昇到下半年逾1700萬元,而進入今年後,單月營業收入更是達到600萬元左右。
在其餘新業務方面,北緯通信在去年拿到中國移動手機視頻業務中,動漫頻道的獨家運營權,隨著中移動CMMB業務的推進以及今年上海世博、南非世界杯、廣州亞運會的召開,未來發展空間會更大。此外,手機定位、閱讀、社區交友等其他業務,也在積極培育中。
受此消息刺激,北緯通信22日高開約3個點後走勢平穩,至尾盤出現強力拉昇,最終以漲9.44%報收。不過與公司自身堅定看好不同,機構投資者對公司當前股價出現分歧。據深交所盤後數據顯示,雖然22日北緯通信買入第一、第三、第四均為機構,但賣出前五位也全部為機構席位,且總賣量接近總買量的2倍。
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