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伴隨著印度央行的意外加息、美國醫療改革提案的表決、歐盟首腦峰會的召開,本周全球市場可能再度邁入動蕩期,以迎接撲朔迷離的『投資第二季』。
中國3月底前加息?
19日,印度央行意外宣布,將基准貸款和借款利率分別上調25個基點。印度央行由此成為率先加息的全球主要央行之一,並隨即引發了市場關於中國可能於3月底前跟進加息的猜想。
接下來的問題是,如果以中國為代表的新興市場尾隨印度相繼加息,它們的貨幣最終會比美元更具吸引力。這就直接牽扯出另一市場焦點話題——人民幣昇值。道理很簡單,中國一旦啟動加息,若人民幣不昇值,勢必引發全球套利資金大筆『押注』人民幣,資金流入中國的後果是,進一步『吹大』中國的資產價格泡沫。而這顯然不是中國決策層目前願意看到的情形。
美國加息預期昇溫
焦點的焦點則在於,關於美聯儲加息的預期近期也在急劇昇溫。
盡管上周初美聯儲在公布利率決議時表示利率將在較長時期維持在極低水平,但聯邦基金利率(相當於中國的一年期存款利率,即基准利率)期貨走勢卻顯示美聯儲第三季度加息幾率急劇上昇。11月聯邦基金利率期貨走勢顯示,美聯儲加息至0.5%的幾率由17日的66%、18日的80%大幅提昇至19日的94%;10月聯邦基金利率期貨合約走勢顯示,美聯儲在9月21日的貨幣政策會議後加息25點的概率由17日的34%、18日的46%提昇至19日的58%。另外,市場還在猜測美聯儲近期可能再次上調緊急貸款利率。
受上述關於貨幣政策緊縮的擔懮所拖累,市場避險情緒19日大幅上揚,美元聞訊全線大漲,金價、油價則飛流直下三千尺,當天各自收跌近2%;道指微挫0.35%(編注:印度是全球實物黃金需求最大的國家之一,印度央行昇息將進一步打壓黃金需求)。
希臘危機爭議昇級
除了關注美國醫改和宏觀經濟前景外,全球投資者也將留意圍繞希臘債務危機問題的緊張局勢本周是否會昇級。
25日歐盟領導人峰會召開前夕,歐盟內部對救助希臘措施存在分歧的傳聞(詳見早報19日A26版)層出不窮,投資者越來越緊張地猜測,在歐盟向希臘提供援助的希望變得越來越渺茫之際,希臘將會求助於國際貨幣基金組織(IMF)。
上述紛繁交錯的傳聞同樣引發市場避險情緒,導致歐元上周累計下跌1.7%,創出1月末以來最大單周跌幅。
21日,局勢看上去有所緩和。有消息稱,德國總理安格拉·默克爾在21日播出的電臺訪談節目中就援助希臘事宜『松口』,說不反對歐洲國家向希臘提供雙邊援助。但默克爾仍不排斥IMF介入。
根據Scotia Bank的最新分析,針對歐元的淨投機頭寸,即賣空量截至3月16日當周較前一周減少37%(編注:仍高於2008年金融危機高峰時的水平)。
而針對英鎊的賭注則在增加。Scotia稱,截至3月16日當周英鎊賣空量增加至61億美元(編注:仍低於本月初創下的63億美元的紀錄水平,該紀錄是1992年以來的最高水平)。
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