|
||||
一個朋友電話諮詢,在目前市場震蕩情況下是否停止基金定投。他提出的理由是等市場跌下來之後再重新開始定投,收入會更高些。
的確,震蕩市中,投資者很容易產生這樣的套利想法,只要做到低買高賣就一定賺錢。其實,和很多做股票的朋友交流時也時常能聽到類似的觀點,並且還常常聽到他們很遺憾地說某次自己對市場方向准確判斷,只是自己沒有按此操作失去了盈利機會。
理論上,這樣的操作方法能讓投資者賺錢,但現實中,通過高拋低吸成為富豪的例子鳳毛麟角。
會產生這種想法主要是忽視了兩個關鍵問題,一是能否准確判斷什麼時候是市場的低點,什麼時候是市場的高點;二是基金產品本身就是一個長期投資品種。
預測點位基本是徒勞
尋找市場的低點和高點是一個美好的願望。不只普通投資者,專業機構的基金經理甚至經濟學家也在嘗試用各種方法尋找。問題在於,目前尚無一種方法能夠百分之百地找到市場的高點和低點。即便有某種方法能夠預判成功,一旦作為公式就會發現這基本是泡影。
《投資者報》曾對各專業研究機構對市場點位預測進行跟蹤,結果發現,他們幾乎沒有一次對市場方向判斷准確。
2007年市場熱火朝天,機構多使用各種經濟學模型和資本資產定價模型,論證中國經濟高速增長,財富不斷積累,衝上10000點乃是眾望所歸。事實證明,眾望所歸的實質不過是猴子撈月。2008年市場給出的答案是上證指數下跌65%,年關以1800點收尾。
同樣的戲在2008年重演。
專業機構對市場方向和點位眾說紛紜,悲觀機構看到1300點,樂觀機構最多也就看至2600點,而實際是上證指數上半年輕松跨越3000點。事實再次證明,預測點位是一件極其不靠譜的事情。
既然專業投資人士都難以把握,一個普通的基金投資者,更無須徒勞。
定投是穩健的理財之道
既然找不到市場的頂部和底部,在基金投資中就沒有必要為此花費更多的精力。無論在底部還是頂部,我們都定期定額地買入,在單邊市場和震蕩市中,同樣可按此方法操作。
若是在單邊上漲的市場中不斷地買入,雖然不如一次買入盈利多,但是也不會踏空行情,只是少賺一點,這點投資者比較容易接受;若是在單邊下跌的市場中,基金通過定投不斷買入,一方面避免了一次性買入的高風險,另一方面也可以不斷地攤薄買入成本,提前實現盈利的目標。
定投為投資者提前盈利的案例有很多。前不久,筆者在理財交流會上聽到一個非常經典的定投提前盈利的實例。
富蘭克林鄧普頓基金集團1997年6月在泰國曾經推出過一只鄧普頓泰國基金,管理該基金的基金經理是被《紐約時報》尊稱為『新興市場教父』的馬克?莫比爾斯博士。當時該基金的發行價為10美元。發行當日,一位看好泰國市場的客戶開始了他為期兩年的定期定額投資計劃,每個月固定投資1000美元。
然而,就在這位客戶買入鄧普頓泰國基金的隔月,亞洲金融風暴就爆發了。這只基金的淨值隨著泰國股票一同下跌,起初10美元的面值在15個月後變為2.22美元,陡然減少了80%,後來淨值有所回昇,在客戶為期兩年的定期定額計劃到期時,昇到了6.13美元。
雖然該基金的價值並沒有回到發行時的10美元,但是該投資者提前實現盈利,為期兩年的回報率居然達到41%,遠遠高於很多基金的漲幅。
這只是在某一市場形態中的一個例子,但基金定投的應用具有普遍性。基金定投是一種很好的理財方法,特別適合沒有時間理財的投資者。
堅持定投需選好基金
也許有較長經驗的投資者對上面的例子會產生一些疑問,就是這只基金的基金經理被《紐約時報》尊稱為『新興市場教父』,顯然,是一位管理能力很強的基金經理。
是的,若不是由出色的基金經理管理,也許該基金的收益率不會那麼高,這也正是我們要重點探討的問題:選擇什麼樣的基金進行定投?
從中國經濟增長的角度來看,進行基金定投一定能為投資者帶來較好收益,但是經濟增長並不一定讓每個企業和行業都受益,也就是說,不是定投任何一只基金都能保持較好的收益率。
未來的經濟增長一定是結構性增長,這種增長模式給基金定投帶來一定風險,如果定投一只投資行業前景不是很好的基金,未來的收益一定會大打折扣。
要避開這個風險,可以選擇指數基金定投。指數基金是定投的首選,因為它是按照一定的比例投資很多只股票。從這個意義上說,可以避開行業結構增長不均衡帶來的風險。指數基金偏向選擇覆蓋面較大和成長性較好的股票,如南方中證500、嘉實滬深300、易方達上證50ETF等。
定投指數基金的收益率不會很低,但是也不會太高。若追求更高的收益率,可投資主動性管理的基金。主要選擇那些基金經理比較穩定,且長期以來業績處在中上游水平的基金,如華夏紅利、博時主題、華安宏利、中銀中國等。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||