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周四滬深股市漲跌互現,滬綜指跌0.14%報3046.09點,深綜指漲0.13%報1172.03點,上漲個股家數多於下跌個股家數,主要是因權重的銀行股及金屬股表現弱於大勢。大盤原本有些上衝慣性,但上層似乎有加大對房地產調控的意圖,這對股指構成一些壓力。另外,希臘信用危機再起,這使美元上漲並打擊了有色金屬期貨,進而壓制了資源類股,最終構成股指壓力。
『兩會』剛結束,央企就連續制造『地王』,可說是『極不識相』。國資委昨午後召開新聞發布會表示,78家央企將退出房地產業務。昨上午地產股多數大漲,但午後因利空出現而紛紛回吐漲幅。
讓部分央企退出房地產業務這條消息對A股是有些利空的,因這暗示上層終究無法坐視 『下面亂搞』。另外,『地王』一事也可能會提醒有關方面在貨幣方面 『不能太松』。依筆者看來,央企造就『地王』固然有諸多深層次方面的因素,但『錢多燒的』是重要因素之一,所以緊縮貨幣應對控制樓市泡沫大有幫助。
據彭博社報道,德國總理默克爾所屬的政黨發言人MichaelMeister表示,如果希臘需要外界援助,就應該向國際貨幣基金組織(IMF)求援。很明顯,這種說法為一大轉折,顯示德國和歐央行行長特裡謝、歐元集團主席容克、法國總統薩科齊等出現意見分歧。另據道瓊斯通訊社報道,下月初希臘就可能向IMF尋求援助。
這兩條消息刺激美元昨漲,以美元計價的資源品下跌,我國有色金屬期貨也隨之下跌,最終連帶拖累A股中的有色金屬股。商品下跌一方面和美元走強有關,另一方面和市場擔心希臘局勢不定或將影響經濟復蘇進程有關。
中國國際貿易促進委員會表示,中國正在對12個行業進行『人民幣壓力測試』,以衡量人民幣昇值可能會給企業帶來的影響。此事實際上給出種信號,即中國也在考慮昇值一事,要不然又何需測試?不過話雖如此,近期昇值的可能性還是不大,因上述測試將於4月27日結束。依筆者理解,針對近期美國官員空前瘋狂和激烈的言論,此次測試仍可能是緩兵之計,人民幣於年內昇值一事最終有無定論,還取決於諸多因素,最主要取決於我國出口回昇勢頭能否延續。
近期股指支橕因素和壓制因素均有,股指走勢不太連貫,看看跌下去了卻忽然拉了起來,看看漲起來了卻又忽然止步。造成這種走勢的原因就是不確定性太多,人民幣因素、期指能不能准時推出、貨幣政策最終如何發展均不得而知。
資金供求不確定性因素也多,從銀行貸款來看,由於前兩個月略超預期,所以3月份貸款可能還低於2月份的7000億元,弄不好只有三四千億元。如真是這樣,股指漲起來就可能不連貫,甚至也不排除小幅下跌的可能。但如果從熱錢角度看,又能對衝該不利因素,只是無人能准確知道跑進來的熱錢增量如何。
綜上所述,因不確定因素較多且有些因素(如期指)我們從未經歷過,所以投資者可能還是半倉觀望為好。估計短線股指或因樓市調控政策預期而小幅下跌,但中線仍為難漲難跌之勢。品種方面,藍籌股有明顯的估值優勢,卻也有股性不活的劣勢;題材股有成長優勢,對投資者來說卻也有信息不透明的劣勢,且多數個股估值極高,可能並不適合滿倉。因此,縱然投資者對題材股情有獨鍾,也多少應配置些藍籌股。
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