|
||||
震蕩、弱平衡、風格切換,這些詞匯最近被頻繁用來形容A股市場。上證綜指失守3000點之後,大盤股的走勢頗為關鍵。從昨日盤面來看,市場呈現低開震蕩的格局,以電子信息、新能源為代表的新興產業領漲,而前期漲幅較大的區域經濟題材大幅回調。盤中,以『石化雙雄』為代表的大盤股,幾經反復,上證綜指最終小幅收漲
三千點上下震蕩
全國兩會結束後,A股市場情緒相對低迷,股指在3000點上下持續震蕩。
股指震蕩原因來自兩方面,一方面兩會內容並沒有太多超出預期的方面,這使得此前因為兩會而被市場追捧的相關主題面臨退潮的風險。物聯網、成渝經濟特區等概念已經連續多日下跌;另一方面,一二月份相繼披露經濟數據,顯示出經濟繼續保持較好的勢頭,但同時通脹也有逐步上昇的風險。央行行長周小川已經明確表態,加息與否看物價。這也意味市場震蕩格局有可能持續至經濟數據見頂時,即第二季度之後。此外,多家機構預測,央行將在第二季度後加息。
未來促使股指震蕩的因素也在增多。種種跡象顯示,央行在加大回收流動性的力度。昨日,央行發行今年第十九期央行票據,發行量刷新年內高點,超過上周二第十七期央票1000億元的水平,為1100億元。此外,本周將有1300億元3年期央票到期,為到期量最大的一周。
深圳一位私募基金人士對記者表示,相比緊縮政策的預期,新基金發行遇冷更令人擔懮,這種現象一方面意味著股市資金供應偏緊,另一方面代表投資者信心的動搖。
與此同時,昨日,證監會就《證券投資基金投資股指期貨指引》公開征求意見,該指引明確,基金投資股指期貨主要以套保為主,使投資者寄望融資融券和股指期貨出臺加大藍籌股需求,並帶動大盤創新高的希望有可能落空。這也使A股長期震蕩的可能性加大。
基本面依然穩健
A股目前處於微妙的弱平衡中,有分析人士指出,如果投資者視線能夠從政策面向基本面回歸,將有利於A股行情的發展。
中金公司最近報告指出,在政策輪廓逐步清晰、市場已經對政策有部分預期的情況下,市場的關注點將逐步從政策向基本面轉變。特別是,隨著經濟活動傳統旺季的逐步到來,市場將關注各行業數據的動態來尋找基本面是否依然穩健的信號。
不過,中金公司指出,這個轉變過程並非一蹴而就,特別是在市場資金層面依然偏緊的情況下,市場風險偏好可能在一段時間內仍將維持相對脆弱的格局。結構上,前期受兩會消息面支持的相關主題概念,如果沒有進一步的消息刺激,將面臨退潮的風險,而在近期受經濟數據支持的板塊,有望相對表現較好。例如,鋼鐵板塊可能將繼續受現貨市場價格的支持,券商板塊在未來幾周創新業務持續推進的情況下消息面也偏正面。
另外,年報業績披露和第一季度業績也將是近期市場關注的焦點。從昨日盤面來看,以銀輪股份等為代表的第一季度業績增長公司、以華誼兄弟為代表的創業板高送轉股漲幅居前,這也證明目前市場做多思路開始清晰。
一季度業績可期
根據申銀萬國分析師預測,2010年上市公司第一季度淨利增速與2009年全年增速相比繼續回昇。從環比增速來看,預計2010年淨利環比2009年增長21.6%,略高於正常年份第一季度與第四季度淨利平均17.7%的增速,顯現出上市公司盈利仍然處於回昇通道。從盈利預測調整的角度來看,上調盈利預測的公司共有111家,而下調盈利預測的公司則僅有63家,分別佔重點公司數量的比重為32.6%和18.5%。
中金公司最新研究報告指出,今年第一季度盈利環比改善最強的行業分布在航運、食品飲料、服裝及紡織品行業。銀行、石油天然氣、鋼鐵、煤炭行業的環比增長也高於市場整體。由於去年同期的低基數,強周期板塊業績同比增速最快,包括有色金屬、鋼鐵、造紙包裝、汽車及零部件、航運等。
申銀萬國分析師指出,前期周期類行業受政策緊縮預期和大盤下跌影響表現較差,但是由於近期部分行業數據仍在證明行業運營狀態較好,或上市公司第一季度盈利預測繼續上調。在近期宏觀的悲觀預期略有緩和的情形下,周期類行業短期可能有階段性反彈帶來的超額收益機會。尤其是行業短期數據有較好支持,估值較低的機械和汽車可能會表現更好。
但值得注意的是,絕大多數研究機構均指出,『房地產銷售和投資的可持續性』與否將左右A股有關房地產上市公司全年的業績表現,而房地產股雖然市場預計將出現反彈,但其持續性仍不確定,而這也加大了A股震蕩的可能。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||