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目前,滬深兩市年報披露已進入密集期,共有402家公司披露2009年報,市場主力正在細心挖掘年報顯露出的業績白馬股。與此同時,今年一季報也漸行漸進,截止3月15日,已有5家公司公布了2010年第一季度業績預告,其中4家公司預增,它們分別是順鑫農業、廣州國光、銀輪股份和金種子酒,嘉凱城1家預盈。本報對已公布今年第一季度業績預告公司進行統計梳理,以饗讀者。
順鑫農業一季度業績預增1倍
順鑫農業預計公司2010年1-3月淨利潤約9695-12119萬元,預增幅度為100%~150%,每股收益約0.22-0.275元。2009年1-3月業績:淨利潤4847萬元,每股收益0.11元。業績變動原因:2010年一季度公司白酒銷量增幅較大,同時中高檔酒銷售比例提高;雖然生豬價格持續低迷,但豬肉價格下降比例小於成本下降比例;房地產業務銷售面積增加。
根據年報數據顯示,2009年公司實現營業總收入60.87億元,同比增長17.61%;實現淨利潤1.61億元,同比下降27.34%,每股收益為0.3662元。2009年1-12月公司白酒行業、屠宰行業、建築業、種畜養殖業分別實現營業收入134038萬元、284301萬元、67501萬元、12021萬元,同比分別變動24.75%、-6.40%、66.16%、30.36%,毛利率分別為52.02%、2.56%、12.15%、44.43%。公司利潤分配預案為每10股派1元(含稅)。
機構投資者提前埋伏。年報顯示,2009年四季度順鑫農業前十大流通股東均為機構投資者,合計持有5587萬股,較上期機構投資者合計持有5223萬股增持6.97%,佔流通盤的比例為24.04%。其中,5家機構新進,4家基金、1家保險,QFII-馬丁居裡公司持有480萬股,本期保持不變;荷蘭商業銀行(上期持有320萬股)本期已不在前十大流通股東表中。股東人數減少11%,籌碼較為集中。
近三個月中,10家機構投資評級,6家增持、4家買入。中金公司:鑒於當前股價相比增發底價溢價有限,公司短期業績釋放動力較強。花博園51%股權出售可增收每股收益0.95元(攤薄後),使得2011年市盈率低至10倍左右。但由於今明兩年一次性收益佔多,且2011年後盈利持續增長前景並無保證,所以我們僅提示股價交易機會,但不給予評級。
嘉凱城一季度預計利潤1.5億元
嘉凱城預計公司2010年1-3月淨利潤約15000萬元,扭虧為盈,每股收益約0.10元。2009年1-3月業績:淨利潤-1725萬元,每股收益-0.01元。業績變動原因:公司09年9月30日重大資產重組實施完成後,已實現業務的全面轉型,主營業務為房地產開發與經營。2009年二季度房地產業務開始回昇,良好勢頭對公司帶來的業績影響一直持續至本季度。
轉型房企,2009年10月以3.9元/股定向增發11.71億股以受讓浙商集團等8家出售方擁有的國際嘉業等五家房企股權。公司2008年模擬主營業務收入和淨利潤分別達到45.18億元和6.49億元,模擬每股淨資產從2008年末的-1.77元增厚到1.21元,前每股收益由-1.44元/股增加到0.41元/股。本次購買的房地產業務資產為國際嘉業100%股權、中凱集團100%股權、名城集團100%股權、雄獅地產65%股權和濰坊國大79%股權。至2009年末,公司已獲取的規劃項目共18個,建築面積合計約4035851.3萬平方米。
公司重組之後交出一份亮麗業績,實現主營業務收入73.53億元,同比上昇62.76%;實現淨利潤13.40億元,同比增長106.38%;實現歸屬於母公司的淨利潤11.97萬元,同比增長102.65%;實現基本每股收益0.83元,同比增長66%。業績超預期增長,利潤分配預案為每10股送2.5股派0.5元(含稅)。
一季度業績扭虧,受到機構投資者的睛來。年報顯示,2009年四季度前十大流通股東中9家基金合計持有2263萬股,較上期六家基金合計持有1681萬股增34.62%,佔流通盤的比例為19.64%,6家基金新進。其中,上投摩根系3家基金合計持有806萬股,上期僅上投摩根系1家基金持有257萬股。股東人數增加32%,籌碼集中度高。
廣州國光一季度利潤預增翻倍
廣州國光預計2010年1-3月歸屬於母公司所有者的淨利潤與上年同期相比上昇100%到150%。上年同期業績歸屬於母公司所有者的淨利潤1213.33萬元;基本每股收益0.06元,對應其時公司總股本20446萬股。業績變動的原因:由於公司市場開發進一步取得成效,產品銷售額增加且毛利率提高,使得業績大幅上昇。
2009年經營業績,2009年營業利潤為1.22億元,同比增長了25.53%,原因是2009年的營業總收入同比上昇了5.85%;2009年營業毛利率為27.51%,同比上昇了1.23個百分點,其中音響主營業務的毛利率為26.69%,比上年同期的25.61%提昇了1.08個百分點。報告期內,公司的子公司國光科技、港子公司、梧州恆聲、國光梧州、國光電子、美加音響、愛威音響,公司的參股公司廣州科苑的生產經營情況良好,均實現了盈利。
再融資預案,2010年3月證監會有條件通過公司擬以不低於9.96元/股非公開發行不超過3500萬股,擬募集資金35081萬元,投資於新增13萬套音響產品技術改造項目25081萬元,達產年新增銷售收入45540萬元,淨利潤5465萬元,內部收益率12%,達產期2年;擴大多媒體音響產品出口技術改造項目投資總額14276萬元,其中利用現有廠房460萬元,以本次募集資金投入1億元,自籌資金3816萬元,達產年新增銷售收入24960萬元,淨利潤2326萬元。
一季度業績快速增長,促進機構投資者提前入駐。年報顯示,去年四季度公司前十大流通股東中,以機構投資者為主,有8家基金合計持有3704萬股,4家新進,2家增持。其中,華夏紅利持有347萬股,佔流通股比例1.7%,為新入駐股東,位居第八。股東人數較上期略有減少,籌碼高度集中。
另外,近三個月中,13家機構投資評級,4家增持、9家買入。太平洋證券:繼續維持高增長,提高2010年至2011年的估值,預計2010年和2011年每股收益0.58元和0.70元(2.91億總股本)。對應PE為26.6和22.0。考慮到公司去年並購美加和愛威,加大國內市場開拓力度,以及國際經濟形勢回暖,OEM,ODM加速向國內廠商集中,電子消費昇級換代等因素,我們認為公司未來仍能保持高速增長。我們維持公司的『買入』評級。
光大證券:海外訂單轉移將助公司實現2010年高增長。按增發後最新股本攤薄,預計公司2010年EPS0.55元,2011年EPS0.74元。當前股價對應2010年28倍PE,對應2011年20倍PE,在行業內處於較低水平。考慮到公司未來三年利潤復合增速有望達到35%,我們給予公司2010年35倍合理PE,目標價19元,維持2009年四季度以來對公司的『買入』評級。
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