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因經濟指標密集公布,昨(3月11日)滬深股市多數個股下跌,但權重股有所上漲,這使股指基本得以維持。收盤滬綜指微漲0.08%,報3051.28點,深綜指微跌0.12%,報1163.46點,成交繼續萎縮。從盤面看,以中石化(600028,股吧)為首的權重股表現較強,這一方面可能和『即將到來』的股指期貨有關,另一方面和權重股前期表現較為落後有關。
昨上午公布數據顯示,2月CPI同比漲2.7%,略高於預期的2.5%;PPI漲5.4%,高於預期的5.1%;2月份新增貸款7001億元,高於預測的6000億元;前兩個月固定資產投資增26.6%,略高於預測的25.6%。其餘指標也公布不少,大體好於預期。
物價指標略超預期,但CPI未達3%以上,且其季節性因素較濃,因去年春節在1月,今年為2月,且今年有暴風雪因素,所以該指標提昇的加息預期較為有限。然而,考慮到前一天公布的出口指標較好,市場仍然會存在一定的加息預期。其他支橕加息的因素是存款年利率纔2.25%,但中美利差擴大又限制加息機會。
筆者認為,未來我國確有可能進行『某種形式』的收緊,上調存款准備金率或加息可能性均不能排除。一般而言,如果美元匯率在未來保持昇值之勢,則我國加息機會提昇,反之就是上調存款准備金率。美元的走強部分取決於美聯儲的加息預期,而這又和美國經濟指標相關,尤其是和美國就業指標相關。上周美國公布的就業指標很好,今日稍晚美國將公布上周領取失業金人數,投資者可密切關注,看看是否能保持這種趨勢。
A股受宏觀數據影響不如商品期貨,因A股有其他因素影響,比如昨受期指預期影響而使指標股有所走強,從而使指數表現尚可。而昨內盤商品期貨可說是全線下跌,銅、鋅等跌幅在2%以上。
地產股又有些利空,結果該板塊又成為做空主力。國土資源部出臺整治房地產用地的專項文件《關於加強房地產用地供應和監管有關問題的通知》。通知涉及五個方面,共19條,主要是落實『國11條』精神。其中有條重要內容,即未來開發商交付的拍地保證金不得低於出讓最低價的20%,1個月內須繳50%款項,餘款一年內付清。
前兩天地產股一度上漲,主要是因為市場臆測『兩會』的利空『不過如此』,但筆者當時便提醒『未必如此』。筆者認為,現今的政府追求『和諧社會』宗旨,所以明顯不太『和諧』的樓市投機就沒法走得太遠,只要稍有過火就可能招致兜頭冷水,強迫其走向『相對和諧』的狀態。
未來數日,市場仍將消化上述數據,表現『不安』的特征。筆者認為,一般的專業投資機構是無法忽視上述經濟指標的,所以難以放手一搏,操作上極可能較為收斂,底氣可能不足,而這或使指標股走勢出現反復,進而使股指走勢遲滯。另外,如果有期指進一步消息,此類指標股也不見得仍會作出正面回應,因市場一般難以長久保持『興奮度』,利好效應多半會遞減。至於投機品種,可能更容易忽視這些宏觀數據,此類個股或漲或跌的表現機會較大,不排除還有些短炒機會,只是不易把握。操作上,不建議投資者過度追漲,不妨繼續堅持逢低吸納策略。
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