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『你希望公司市值在兩三年達到10億美元嗎?你願意為這個目標做出改變嗎?』絕大多數對第一個問題的回答都是充滿了激情,『當然』。針對第二個問題,則有些疑惑:『你指的是什麼呢?』
多數小市值企業主需要轉變傳統『以公為私』的思維定勢,這些企業更需要從獨裁制走向公眾制和分權制,成為全體股東共同利益的聚合體。
資本投資和股權融資從來就是跨國界的,反映了資本的超級逐利性。全球資本市場已經開始復蘇,並越來越激發出對小市值企業的青睞。而包括中國在內的新興市場地區正在成為國際資本市場中的磁石。
私營公司及其金融顧問越來越關注選擇公開招股或其它的替代上市策略。外部資本的注入能夠加速發展。很多公司正處於行業整合的有力時機,包括政府推進合理產能布局、提高質量標准、降低環境破壞和安全隱患,打造民族品牌參與跨國企業競爭,都是有利整合的形勢。
CCG投資者關系和戰略溝通公司在2010年中國IPO論壇上表示:『預計今後五年中,中國將產生世界最多的新上市公司,其中包括數以千計高增長、高回報的私營企業成為首次公開招股的合適候選人。今天中國企業面臨著比以往任何時候更多的選擇,包括美國、香港或新加坡上市,或者在國內市場上市,包括上海和深圳證券交易所和其他替代上市途徑』。對於資本交易的整合,歷史越過了資本市場對公開融資者的單向選擇,多元化的多向選擇時代已經來臨。
基金經理從2009年春末開始頻繁訪問中國,親眼見證了中國經濟從金融危機的威脅走出陰影,進而保持穩健增長的態勢。美國的散戶投資者也看到退休金賬戶401k的財富遭受巨量損失,開始意識到如果退休後還能繼續保持生活質量,最好的辦法就是將一部分的資金投資到新興市場和資源國家。投資者開始認識到這些地方是未來的財富之門。
來自翻譯合作伙伴-譯碼翻譯的分析報告顯示:『在國際熱錢退出這些新興市場和資源國家後,源自這些地區的高成長產業也必將發揮追逐資本的本性,海外上市,將是很多企業國際化的戰略選擇。國際資本市場對於亞洲新興市場國家的產業資本估值也必然會經歷一個資產震蕩上昇的價值重估過程。』對新興地區大量流入的資本也會從短期熱錢轉變為中長期投資。
全球金融危機之後,投資者的理智和投資經驗上昇到前所未有的高度。他們設定的投資標准也提昇到一個新的水平。大投資基金的經理對財務預測有著超出很多海外上市公司高管想象的標准。有沒有一個詳細的、按季度計算的三年財務預測,從定價到銷售量、到材料成本、折舊和資本支出,至關重要;公司需要把財務模型長期化,把對由於成本和價格波動的風險控制明晰化。良好的財務分析模型能提供投資者判別投資回報的依據,進而提高市盈率;保持每股盈利率達到50%以上,向投資者清晰地展示公司的三年遠景目標以及達到目標的具體措施,真實的年度報告是保證公司股價穩定的長期策略。
面對異國融資的風險,如何超越法律和國家政治的潛流危險,是擺在每一個異國上市公司面臨的重大課題。要作為真正的跨國企業並且嚴格控制政治和法律危機出現,中國的IPO企業需要跨越資本結構、人力資源構成等諸多跨文化障礙。『不差錢』意味著更大的責任,中國的多數小市值企業主需要轉變傳統『據公為私』的思維定勢,這些企業更需要從獨裁制走向公眾制和分權制,成為全體股東共同利益的聚合體,不管股東來自哪個國家和哪個民族。
從中國到美國,分析和談判將會繼續。 『2010年中國IPO論壇-上海』已經落幕,『2010中國企業騰飛紐約投資年會』將會迎來鮮花燦爛的盛夏。
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