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按照融資融券業務試點進程,本周一起,融資融券業務試點工作進入對券商的現場檢查階段,3月10日再申報一次材料。最終將專業評價報告、現場檢查報告以及券商的申請報告一同交給證監會,證監會將據此遴選出最終的試點名單,最快本月下旬公布。業內人士指出,融資融券推出後,指數的波幅可能會縮小,但個股的波動加劇,散戶須學會適應新的變化。
深圳三家券商有望首批試點
根據證監會規定的首批申請試點證券公司的七項條件,綜合業內人士的預期、券商分析師的投資分析,媒體認為首批試點券商可能被鎖定在以下七家:中信證券、海通證券、銀河證券、招商證券、光大證券、華泰證券、廣發證券。申銀萬國分析認為,11家試點公司中,綜合測試結果,考慮到區域平衡和分類監管平衡的原則,中信、國信、招商、海通、廣發、國泰君安、申萬、光大最有希望首批試點。
記者采訪深圳一家被認為很有可能入圍的券商老總核實此事,這位老總不願評論公司能否入圍,只說:『在正式名單公布以前,一切都是猜測。但我們正全力以赴。』
300億元將首先試水
國信證券研究所所長何誠穎用一句通俗的話來歸納:看多就『融資』,看空就『融券』。
開展融資融券的券商手裡得有錢,還得有股票。此前,招商證券表示,將自證監會批准其開展融資融券業務之日起1年之內,以不超過50億元自有資金開展融資融券業務。光大證券也計劃拿出不超過50億元資金參與融資融券。華泰證券開展該業務的總規模不超過100億元,預計大致三年內逐步實現。國泰君安估計初期融資融券的規模達到30億元;東方證券董事會同意初期拿出20多億元參與。相比之下,海通證券則出手闊綽,公司2月9日公告,同意公司融資融券業務新增40億元,新增後融資融券業務總規模達到80億元。以此估算,入圍券商在融資融券業務中可動用的資金約為300億元。
有望推昇金融股估值
業內人士認為,從海外市場經驗來看,融資融券可能會對相關個股短線走勢產生一定的影響,因為融資融券會影響相關機構的短線倉位配置心態。
WIND數據統計顯示,在90只標的個股中,有23只2009年最新預測市盈率低於20倍,42只個股低於目前滬市26倍的平均市盈率,69只個股低於深市主板39倍的市盈率,另外,合計有74只個股的動態市盈率低於50倍。低市盈率的個股主要集中在銀行業、機械等個股,高市盈率個股則分布在鋼鐵、有色等強周期性行業。
摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶表示,金融板塊A股估值偏低,融資融券、股指期貨的推出將推動金融類A股估值的回歸。
初期對券商業績影響不大
南京證券深圳分公司總經理朱龍芳認為,融資融券和股指期貨推出後市場的震蕩將加劇,同時,做空機制產生之後,多空分歧必然加大,機構的主導地位會得到加強。可能指數的波幅會縮小,但個股的波動可能加劇,投資者可以采取高拋低吸的策略,散戶必須學會適應新的變化纔能避免被淘汰。
國信證券研究所所長何誠穎則認為,在融資融券業務開始階段,交易規模不會很大,對股市應無根本性影響,可以說只具有象征意義。對券商來說,就是增加了一項業務收入。
國都證券證券業分析師鄧婷表示,融資融券等創新業務推出初期對券商業績的貢獻較小,但是其對券商盈利模式的昇級及市場機制的完善意義重大。業內人士認為,融資融券至少可以給券商帶來一定的利息收入以及交易手續費收入,增加收入來源。成為常規業務後,從國外市場的經驗看,融資融券交易約佔全市場證券交易量的20%左右,在一些市場貸款利息甚至能達到經紀業務收入近一半的比例。
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