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3日,巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司表示將斥資340億美元收購全美第二大鐵路運營商北伯林頓鐵路公司。盡管這和他以發掘受市場冷落的珍寶而聞名的慣用手法不同,但巴菲特稱,這一交易是對美國經濟前景的押注。
據悉,哈撒韋公司還將承擔北伯林頓100億美元的債務,這使得整個交易總價達到440億美元,創下哈撒韋公司歷史上最大規模的並購案。此項交易已經獲雙方公司董事會批准,預計將於明年第一季度完成。
巨資相中鐵路公司
一直偏愛全現金交易的巴菲特此次轉變了其投資策略。根據雙方達成的協議,伯克希爾·哈撒韋將采取現金加股份的方式,以每股100美元現金收購北伯林頓約77.4%的股份,達到對後者100%持股。此報價比北伯林頓公司2日收盤價高出31.5%。
這使得北伯林頓鐵路公司的市值達到340億美元,以2010年預期盈利計算,該公司的市盈率達到18倍,而大多數鐵路公司的市盈率則在15倍左右。
獲得『股神』青睞的北伯林頓鐵路公司在3日的美股市場上股價大幅飆昇27.51%,而當日道瓊斯工業平均指數則為下跌0.18%。以營收額來看,北伯林頓是全美最大的鐵路企業,主要經營美國西部和中西部鐵路。該公司曾在9月份稱,其貨運量正在回昇,同時,其消費者也因相關市場的改善而信心增強。
押注經濟復蘇
巴菲特3日在一份聲明中說,對北伯林頓公司的投資不僅是對該公司、其管理團隊和鐵路運輸行業的豪賭,更是對『美國經濟未來的豪賭』。巴菲特稱,『我喜歡這種賭博方式。』
對於經濟復蘇的前景,巴菲特上個月表示,『目前我們看不到是要改善還是惡化,但要比六個月前好。』他稱,『經濟還未扭轉,但將要扭轉。』
芝加哥哈裡斯私人銀行首席投資官埃布林認為,該交易其實是在押注煤炭業前景,『巴菲特想進入煤炭市場,但使用了一種更廉價的方式。』
有分析人士認為,巴菲特對這家鐵路公司的收購為其迅速擴張的能源領域確保了一條供應鏈。在美國中西部及西北部運營天然氣管道及能源公司的中美能源也是巴菲特旗下企業,而北柏林頓的軌道穿過了上述地區,這是為該能源公司提供煤炭的必經之路。
巴菲特押注經濟復蘇
伯克希爾·哈撒韋公司同意斥資約260億美元、以現金加股票的方式收購尚未持有的美國鐵路公司Burlington Northern Santa Fe Corp77%的股份。此交易對Burlington Northern的估價約為340億美元。這是伯克希爾·哈撒韋公司給經濟復蘇押下的重注。
伯克希爾·哈撒韋董事長兼首席執行官巴菲特將這筆公司迄今為止最大的一筆收購交易形容為很樂意押下的巨大賭注,但他說自己並不是在賭下月或明年,而是要永久擁有這家公司。
Burlington董事長、首席執行官兼總裁馬修·羅斯說,伯克希爾·哈撒韋在上周一晚間向Burlington董事會提出了收購建議,雙方用了大概10天時間敲定了這筆交易。羅斯表示,巴菲特非常清楚自己要什麼,而且他也相當公道。
巴菲特這一舉動似乎是在押注貨運業勢將復蘇,盡管現在還沒有太多回暖跡象。鐵路業高管關於運量所做的最積極表示也不過是說低迷狀況似乎已經觸底。由於Burlington等大型鐵路公司所承運物品無所不包,市場將它們視作經濟活動的指標。巴菲特就說自己通過鐵路周報數據來衡量經濟健康狀況。
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