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周五A股大漲,收盤滬綜指漲2.22%報2989.79點,深綜指漲1.59%報1016.51點,成交略放。周五上午公布我國8月份經濟指標,好壞相抵後可能略強於預期,明顯不理想的只有出口數據。
數據顯示,我國前8個月固定資產投資增33.0%,高於預期的增32.7%,其中可推算出8月份單月同比增37.9%,遠高於7月時的增30%。8月份工業產值同比增12.3%,好於預測的昇11.8%,已連續四個月回昇。這兩個數據雖然均強於預期,但人們可能已習慣此類『強於預期』。除上述數據外,8月份零售數據也不錯,公布值為同比增15.4%,預測為增15.3%。從我國的產業結構來說,筆者認為惟有最後那個零售數據是真正利好,其餘的只能說經濟強於預期,從長期來看不一定有太大利好。
出口數據明顯利空,8月份我國出口額同比降23.4%,差於預測的降19.0%。該同比降幅差不多自4月份起就一直徘徊於該水准附近,既不進一步惡化,也無任何改善。雖然該數據利空,但未來可能有所趨好,一方面是西方經濟形勢趨好,另一方面是10月份後我國的出口數據基數下降,這將使我國年內最後三個月公布的同比數據明顯回昇。
和A股關系比較大的貨幣供應量高於預期,商業銀行8月份新增信貸為4104億元,大於此前人們預期的3200億元,而該3200億元已被調高過。該數據對A股利好,卻也抬高些通脹擔懮。周五我國公布的物價數據大體符合預期,CPI微強於預期,PPI微弱於預期。
商品期貨較A股更能緊跟宏觀數據,因其基本面更側重系統性,而股票『千股千面』,非系統因素較多,且莊股往往會扭曲個股走勢。周五內盤期貨先漲後跌,臨收多數跳水,銅、鋼、PTA等均跳水,不過最終跌幅也不太大。周五A股午後有幾波殺跌,帶跌指數的品種正是鋼鐵、有色類股。商品期貨的走勢極可能是對上述偏弱出口數據的反映,對其他偏旺的數據也有反映,但只是在上午,因上午商品期貨一度衝高。
黃金是個例外,市場對通脹預期有所提昇,金價周四一度跌至每盎司983美元,其後回昇,至周五19時左右昇至1002.87美元。金價的上漲除和通脹預期相關外,還和美元走勢相關,美元近期天天在跌,但跌速趨緩。
有消息稱國慶後創業板將推出,首批創業板上會企業名單或於周末確定,該消息肯定談不上是什麼利好,不過可能刺激部分主力更欲搶在國慶前拉昇,因此從表面上看,該因素近期或不成為利空。
下周一A股可能會維持強勢,至少上午會如此,因大盤股網上申購的巨額資金將解凍。從周五中陽線勢頭和資金面情況看,股指衝上3000點應不成懸念,有懸念的是其會不會衝高回落。從以往走勢看,至少不少莊股喜歡在資金凍結時拉昇,在解凍時派發,因此投資者雖然可對股指樂觀,但具體個股還應認真分析,以免賺指數後卻賠錢。
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