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核心提示:消息人士透露證監會創業板發審辦公室將召開首次部務會,討論醞釀首批掛牌企業。我們認為,這意味著醞釀近九年的創業板,將進入實質性推出階段。那麼,在創業板推出之際,創投板塊的市場炒作能否持續呢?
一、創業板只差臨門一腳,創投炒作能否持續
消息人士向CBN透露,證監會創業板發審辦公室計劃本周六召開首次部務會,討論醞釀首批掛牌企業。預計在20家左右,按照集中過會、批量發行的原則,下周預披露,國慶節前上會,國慶節後發行。也就是說,醞釀近九年的創業板,將進入實質性推出階段。
在A股市場中,歷來有"利好出盡是利空,見光死"之類的情形。那麼,在創業板推出之際,創投板塊的市場炒作能否持續呢?
我們認為,對於偏向概念的創投概念公司來說,股價已經反應是可以理解的;但對於具有實質性受益創業的公司而言,反應估計是不足的。如果我們參考保險公司、參股券商等情況,不能發現投資收益成為這些公司的重要盈利來源之一,在市場氣氛較好時,這些投資收益對於公司估值有較強的提昇作用。對於一部分的創投主題公司來說,參股將上市創業板的公司,不僅可以帶來股權增值投資收益,而且往往具有一定的持續性。因此,在創業板推出後,具有實質性的創投公司仍然值得關注。
另外,近期投資者創業板市場開戶不很積極,這將不利於創業板的順利推出。從某種意義上說,管理層有可能在市場炒作上有所松綁,創造相對活躍的氛圍。事實上,近期上市的新股被大幅炒作,可能在一定程度上反映這一點。
二、如何把握創業板推出後的投資機會
創投概念的炒作早而有之,相關的創投名單也較為完整,主要分成兩大類。第一大類主要是參股創投的上市公司,另一大類主要是擁有創業板儲備項目的上市公司。
在第一大類中,投資者需要結合上市公司參股的創投公司的股權比例、創投公司的實力、參股創投對公司的收益貢獻程度來選擇。按照08年國內創投公司的實力排名,依次為深圳創新投資集團、IDG技術創業投資基金、紅杉資本中國基金、軟銀賽福投資顧問公司、聯想投資有限公司、鼎暉創業投資、蘭馨亞洲投資集團、深圳達晨創業投資、凱鵬華盈中國基金、德國資本管理有限公司。
在第二類創投概念中,主要是指擁有創業板儲備項目的上市公司,涉及的上市公司有不少,其中具有實質性題材的投資者可重點關注。
三、券商也是創業板推出的受益者
券商受益於創業板,主要體現在直投業務、承銷業務等方面。直投業務方面,從07年直投業務試點啟動以來,已超過十家券商獲得試點資格。如果年內創業板順利推出,那麼直投業務將成為券商盈利的重要增長點。據有關統計,目前創業板儲備項目數量排名靠前的10家券商,所准備項目已經超過150個。
承銷業務方面,創業板推出後中小企業上市的數目將明顯增加,對於具有承銷資格的券商而言,承銷的市場空間將明顯增加,對於承銷業務收入的提昇將有積極的作用。
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