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針對將於本周五公布的8月份宏觀經濟主要指標,業內專家普遍認為,8月份,不僅工業增加值、投資和消費等內需出現強勁增長,由於外部環境的不斷轉好,進出口也有望回暖,下半年我國經濟企穩回昇勢頭已經相當明確。
CPI繼續回昇,PPI繼續下行
多家機構預測,8月份CPI降幅與7月份相比將大幅收窄。
中金公司首席經濟學家哈繼銘指出,8月份通縮壓力大大減輕,預計該月CPI同比下降1.2%左右,降幅比7月份的1.8%大幅縮小。
交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示,基於8月份食品價格回昇幅度比較大和8月份翹尾因素較小這兩方面的考慮,預計8月份CPI降幅將會大幅收窄。
據農業部對全國470個集貿市場的定點監測,豬肉價格已經連續10周回昇,累計漲幅達23.1%,雞蛋價格也連續5周上漲,累計漲幅6.2%。肉蛋價格一直是決定CPI走勢的重要力量,這也是多家機構預測CPI降幅收窄的一個重要原因。
興業銀行的最新月度報告指出,8月食品價格回昇是季節性規律,歷年8月食品價格環比均處於相對較高水平,預計CPI環比增長0.3%至0.7%。
對於PPI的走勢,唐建偉預計8月份PPI降幅還會擴大一些。一方面,去年同期PPI處在較高點,翹尾因素的影響將會導致PPI有比較大的降幅;另一方面,雖然現在原材料價格在上漲,但是我國國內許多行業都出現了產能過剩的現象,工業品出廠價格並不一定隨著原材料價格上漲而上漲,這也是PPI降幅難以短期內收窄的一個原因。
投資消費仍是經濟增長主力
投資作為拉動我國經濟增長的三駕馬車之一,業內專家對8月份的固定資產投資增速繼續保持樂觀估計,認為8月份的固定資產投資仍將保持高增長。哈繼銘預計,1—8月城鎮固定資產投資同比增速約為33%。
興業銀行經濟學家魯政委認為,中央新增投資的下達對當月和次月的投資增速均有顯著拉動,粗略的經驗估計將帶動當月及次月投資增速超過3.5個百分點。8月7日,國家發改委下達了第四批中央新增投資800億元,依此測算,8月份投資增速將至32.8%—33.8%,中值33.3%,較上月上昇0.4個百分點。
對於消費增速,唐建偉稱,從長期以來我國消費的表現來看,大幅增長不可能出現,預計8月份全社會消費品零售總額增幅為15.5%,投資和消費都保持比較快的增速。
海通證券的研究報告稱,由於城鎮社會消費品零售總額佔全社會消費品零售總額的比重較高,城鎮消費增長的回昇將對拉動消費產生較大影響。據測算,2008年城鎮社會消費品零售總額佔全社會消費品零售總額比例為68.2%,2009年上半年城鎮消費比例為67.9%。
工業增加值或將大幅反彈
近幾個月來,我國工業增加值增速出現不斷上昇的勢頭,哈繼銘指出,8月由於發電量增速超預期以及制造業采購經理指數(PMI)強勁回昇,工業增加值增速有望回昇至12.5%。
『8月份工業增加值預計會比7月份進一步提高,預計增長11.3%。』唐建偉認為,從8月份PMI指數的上昇,以及相關分項指標來看,我國工業企業生產經營狀況應該持續向好。目前我國正處在去庫存化階段,第三季度我國去庫存化階段基本結束,很多企業可能會進入重新庫存化的階段,這將促進工業增加值上昇。
魯政委也指出,受金融危機及奧運期間停產因素的影響,2008年8月工業增加值增速環比下降1.9個百分點,由此導致基數顯著下降。在預計今年8月份環比增速維持穩定的情況下,工業增加值同比增速將大幅加快,增速可能在11.0%至12.0%,中值11.5%,環比上昇0.7個百分點。
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