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核心提示:今日大盤在回調壓力下低開,然而經短暫下探之後一路震蕩向上,最終全天滬指收漲1.71%,說明了市場做多力量的強勁。昨日本欄文章分析指出在主力以自救為主的博弈之下中期趨勢已經向上,今日早盤下探之後強勁拉起,回調似乎已經完畢,而對於中線投資者來說回調正給了加倉的機會。
一、影響主力行為的信息與解讀
1、財政部部長謝旭人在近日召開的G20財長和央行行長會議上表示,我國將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,鞏固經濟企穩回昇的態勢,促進經濟平穩較快發展。
信息解讀:隨著股市的大跌,高層政策可以說是明顯的轉向。7,8月的信貸緊縮聲音不見了,取而代之的是"下半年信貸穩定增長"、"繼續實施積極財政政策"和QFII額度放寬,高層政策的轉向也是各主力行為博弈的風向標,也將為各主力自救、拉昇或者搶反彈等不同目的所利用。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標55,主攻板塊:消費、醫藥、機械
短期行為:空大於多,與散戶博弈;
中長期行為:多空平衡,以防御為主。
根據渤海證券對基金倉位監測,納入統計范圍的270只偏股型開放式基金上周的平均倉位為81.37%,比前周83.21%下降1.84%.其中股票型基金平均倉位為85.89%,比前周下降1.92%;混合型基金平均倉位為75.72%,比前周下降1.73%.很明顯基金們在反彈過程中依然在持續減持,本欄文章早在8月初就分析指出降低倉位是基金們的既定策略,現在看來基本符合預期。然而基金們的倉位要降到什麼位置呢?我們認為在短期內他們不會降到太低,因為減持幅度過大,他們旗下的新基金接籌不過來,另外也會影響到其他投資者的情緒使得市場再次下跌,那將對倉位較重的基金們不利。因此他們會用旗下新基金做多制造反彈行情,旗下的老基金則在反彈行情中悄悄減持以保持高業績。
對基金們來說反彈幅度應該是越大越好,反彈幅度的高低也有賴於其他投資者的參與,其他投資者參與搶反彈力度越大反彈幅度也就越大,而這一切又要看政策的維穩的力度。然而目前的政策方向似乎是自8月緊縮來了個180度大轉彎,財政部表態繼續實施積極財政政策,這一切應該不是偶然。從這來看高層是有一定意圖的,那麼包括基金在內的各主力應該會"領悟"高層意圖,順勢拉出個超級反彈,如此皆大歡喜。
2、社保、保險:共振情緒指標55,主攻板塊:銀行、機械、經濟復蘇受益股
短期行為:低買高賣做差價;
中長期行為:尋求套利機會。
9月1日大盤下探到2639之時銀行、保險、地產板塊皆有大資金流入,這些資金應該不是游資、熱錢和基金,而很有可能是以匯金、社保、保險為代表的國家隊。因為只有這些資金纔能有如此的先知先覺,在政策即將轉向之際大舉抄底;也只有這些資金纔能夠攻擊力如此集中撼動銀行、保險、地產這些超級大盤股進而扭轉乾坤。
國家在此關頭拿出真金白銀加政策措施進行維穩,一是國慶臨近,不希望資本市場的爆跌影響歡慶氣氛,二是國家經濟復蘇善具較大不確定性,希望通過資本市場的穩定上漲帶動消費信心增長,進而拉動經濟增長。
社保、保險向來是擔任國家維穩資本市場的重要工具,他們的入市更多的是一個表態作用,具有示范效應,其他投資者的在國家隊入市情況下做空情緒將大減,同時做多動能則相對增長。這應該也是本輪反彈行情最有力的支持和最直接的起因,那麼在這種力量的支橕下,反彈至少將維持到國慶之後,這應該是國家隊主力的最低目標。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日大盤在回調壓力下低開,然而經短暫下探之後一路震蕩向上,最終全天滬指收漲1.71%,說明了市場做多力量的強勁。昨日本欄文章分析指出在主力以自救為主的博弈之下中期趨勢已經向上,今日早盤下探之後強勁拉起,回調似乎已經完畢,而對於中線投資者來說回調正給了加倉的機會,因為後市中期趨勢已經向上。國家隊的介入和基金們的反彈要求,在政策不會轉向的前提下至少有1~2個月方可達到主力目標,重點是選擇板塊與股票的問題。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:甲流、地產、建築、煤炭。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:金融、機械、鐵路、電氣設備及資產注入預期個股。
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