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國際貨幣基金組織(IMF)2日宣布,中國政府已同意購買不超過500億美元的國際貨幣基金組織債券。這是IMF第一次發行債券,中國也是第一個簽署債券認購協議的基金組織成員國。
據此前IMF公布的方案,債券將對國際貨幣基金組織成員國政府或成員國央行發售,並可在國際貨幣基金組織成員國和購買者間交易。該債券為期5年,將以IMF特別提款權(SDR)計價,按季度發放利息。目前,IMF多個成員國已承諾購買IMF債券。除中國外,巴西和俄羅斯承諾將分別購買100億美元的債券。
中國社科院金融研究所銀行業研究室主任曾剛表示,由於受經濟危機影響,國際貨幣基金組織資金缺乏,但又要援助一些國家,所以不得不進行債券融資。購買IMF債券,對中國在IMF的話語權和影響力有積極意義。相比發達國家,新興市場國家對購買IMF債券的積極性更高。這些國家的外匯儲備較多,並且在積極尋求外匯儲備多元化。與美元的貶值風險相較而言,IMF債券的安全性更高。
銀河證券高級策略分析師張新法認為,作為外匯儲備世界第一的國家,中國此次同意購買IMF債券也使自身多了一種安全、收益合理的投資工具。
目前,SDR由四種貨幣構成,其中美元的權重佔44%,歐元佔34%,日元和英鎊各佔11%,其匯率估值由這四種貨幣的匯率加權平均計算得出,利率是四種貨幣的短期(三個月)國債利率的加權平均利率。與各國的儲備結構恰好相反,SDR中三種非美元貨幣佔的權重在一半以上,相對於存在貶值預期的美元資產,IMF債券的安全性更高。
不過,IMF債券難以成為外匯資產多元化的主渠道,中國外匯儲備對美國國債的投資短期內仍無法替代。IMF債券總規模僅相當於美國國債總量的十分之一。購買IMF債券也要擔負一定的匯率和利率風險。也有分析師表示,IMF債券雖然名為『債券』,實際上更接近於借款,私人投資者無法參與,而且不存在二級市場交易,這也意味著認購方要擔負一定的流動性風險。
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