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周四滬深股市暴漲,收盤滬綜指漲4.79%報2845.02點,深綜指漲5.49%報956.69點,成交顯著放大,顯示資金有回補籌碼動作。從盤面看,似乎周期類股或其他和投資相關個股漲得最好,如房地產、有色、鋼鐵、煤炭、地產等股。另外,前一天有所表現的金融股仍有相當漲幅,為大盤上行作出貢獻。
隔夜美股企穩,油價及有色金屬價格出現些反彈,尤其是金價大幅上漲,這些因素均助漲A股中的相關板塊,同時外盤的資源價格上漲本身也證明周邊經濟正在回昇,這對投資者信心大有幫助。周四內盤商品期貨多數上漲,但漲幅有限,主要原因可能是國內的商品期貨下跌嚴重滯後於A股,所以其自身上漲動能不是很足。
眾所周知的是,國內有不少資金因預期通脹且找不到可投的實業而囤積起銅、鋁等資源,其中不少是信貸資金,所以當信貸有所收緊時,這些品種便多少會有點壓力,只是這些壓力暫時被近期不錯的歐美經濟指標所抵消。
A股在連日大跌後,消息面明顯趨暖。從種種跡象來看,似乎管理層正通過不同渠道向市場暗示其維穩欲望。另外,市場也有些有利的傳言,比如市場傳說『商業銀行次級債扣減資本規定』暫緩執行,又比如傳說匯金公司進場買入中、建、工行。
我們的A股一向為政策市,因此當政策面趨暖時,本來已超跌的A股自然而然就反彈,且反彈力度還較大。
政策暖意確實能對大盤起一些作用,但這種作用也不一定能持久,這取決於到底有沒有實質性措施。如果只是表面上偏暖和打氣,實際上並未出臺很有效的後續措施,那麼A股在消化了口頭利好後就仍有下跌可能。
就近期情況來看,下周三有大盤股發行,這已不可能改變,但投資者可密切關注下周三以後的新股發行節奏是否有所放緩,這足以反映出政策意願。如果發現擴容方面沒有什麼改善,則投資者仍應逢高減倉。
當前,影響A股的兩個最關鍵因素就是『銀行信貸流量』和『新股供給速度』,其他因素雖然也有較重要的,但均不及這兩個因素。拿人們通常重視的業績來說,依筆者看來,多數個股即使業績翻倍也不見得有投資價值,這一方面是因為與其他國家或地區相比,我們的A股市盈率太高,另一原因是公司分紅有限且不斷增發,再有就是許多公司業績跳來跳去,不可預期。
後市方面,由於昨天大陽放量明顯,故股指應還有上衝動能,滬綜指今日衝擊2930點一帶。從技術面來看,凡長陽線者很少見到次日即殺下的案例,股指就算走得差一點也會先拉根高位十字星,好一點就是放量和縮短的陽線,總之會呈現某種滯漲跡象,很少會連拉長陽。因此,運氣好且短線獲利的投資者暫不必急著獲利了結,不如等到下周再視政策面情況決定是否減持。
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