核心提示：大盤在利好消息影響下走出上昇行情，問題是它的性質是什麼？是下跌中途性反彈，還是階段性反彈。前者的上昇是沒有持續性的，或者的上昇纔有持續性，有獲利的機會。我們偏向於前者。

　　今天溫總理再度表態，政策方向不變。這是近日少有的利好消息。在其影響下，大盤開市後就走出不斷上昇的行情。下午有一定的回落，尾市多頭再度拉起。上證指數以2714點報收，全天上昇31點，上昇幅度是1.16%，深成指數全天上昇124點，上昇幅度是1.17%。

　　大盤在利好消息影響下，走出上昇行情，問題是它的性質是什麼？是下跌中途性反彈，還是階段性反彈。前者的上昇是沒有持續性的，或者的上昇纔有持續性，有獲利的機會。我們偏向於前者。

　　一、在利好消息影響下，大盤走出比較好的上昇行情。

　　今天溫總理再次表態，政策方向不變，這是近日最明顯的利好消息。早上大盤一度走出比較好的上昇行情，上證指數突破了昨天高位2727點。但是，下午一度下探到2669點，一度收陰。尾市有一定的拉高。上證指數以2714點報收，全天上昇31點，上昇幅度是1.16%，深成指數全天上昇124點，上昇幅度是1.17%.今天指數走出比較好的上昇行情。

　　二、關鍵是對上昇行情性質、持續性的判斷？

　　大盤上昇了，是投資者逢高減磅的機會，還是買入搶反彈的機會呢？

　　這裡，最主要就是要判斷上昇行情，是否有一定的持續性，現在買入後，明後天或者更長時間裡，指數是否還會繼續上昇。從而使投資者能夠獲利。

　　從理論分析說，就是要判斷：今天的上昇行情，是大盤持續下跌的中途性反彈，還是大盤已經見底了，開始步入有一定持續性上昇的階段性反彈行情。

　　如果，判斷只是持續性下跌行情的中途性反彈。那麼，這樣的反彈是沒有持續性的，投資者不但不應該買入，反而應該在反彈的高位，逢高減磅。利用反彈的機會，適度減倉。

　　如果，判斷是階段性上昇行情。投資者就不但不應該拋出股票，反而應該逢低買入在反彈行情中，上昇比較快的熱點股票。就應該把握這一機會，捕捉市場的獲利時機。

　　可以說，反彈的兩種性質是截然不同的，相應的操作策略也是迥然不同的。如果投資者判斷失誤，就會做出相反的操作，就有可能帶來損失。

　　三、我們傾向於是下跌的中途性反彈。

　　從理論分析，兩種可能性都有。但是，我們萬隆證券網傾向於，今天的反彈只是持續性下跌的中途性反彈。

　　理由是：

　　其一、今天的反彈太多人看到。昨天在媒體上，有不少文章都談到今天的反彈，都預測到今天的反彈。而從證券市場以往的經驗看，底部只有很少人看到。很多人看到的底部，一般都不是底部。

　　其二、高位被套的投資者，盡管目前已經相當害怕了，但是還沒有到非常害怕、極度害怕的程度，還沒有大規模地、階段性地斬倉。所以，目前主力做階段性反彈的條件，還不具備。

　　四、投資者目前的操作策略。

　　由於我們傾向於今天的反彈，只是持續性下跌的中途性反彈。所以，我們建議投資者，暫時還不要買入股票。同時，在反彈的高位，要注意減持前期比較強勢的股票。要提防強勢股在最後一跌裡，走出的補跌行情。

　　當然，從今天的行情看，還是很難說中途性反彈已經走到高位了。還要進一步觀察。目前，可能還不是逢高減磅是時機。