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近期大盤三步一回頭大幅下挫,近兩日大盤反彈到2900點關口。英大證券研究所所長李大霄預測,此輪調整幅度應在20%左右,大盤有望在2800點的位置盤整震蕩,從周三、四的走勢來看,多頭曙光已經出現。
中國證券報:面對市場暴跌不少人解讀認為宏觀經濟並沒有預期恢復得好,您認為此輪調整的原因是什麼?調整的幅度會有多大?
李大霄:我認為宏觀面發展脈絡很清晰,依然處於寬松政策下和經濟恢復過程中。當然,如果年底數據轉好,宏觀政策微調是大概率事件。但是即使政策有所調整,對市場的正面影響因素依然存在。因為這意味著宏觀數據轉好以及上市公司業績回暖,不能將微調完全理解為壞事情。
出現大幅下挫的主要原因是很多人對2009年與2008年的股市、經濟面判斷等同考慮。2008年是割肉比賽的殺跌,早一天出手會更有利。這種思維習慣延續到了2009年。但去年和今年局勢有本質的不同,2009年是早買一天早劃算。
我預計這輪調整的幅度在20%左右,有望在2800點上下的位置盤整震蕩。做出這樣的判斷基於目前的價格已經非常靠近成本區,殺跌動能不足。市場主力的利潤已經有限甚至虧本的時候就不會繼續大幅殺跌。
雖然向下2600點左右依然有缺口的隱懮,但主力半年或者一年的成本區支橕力比缺口帶來的技術力量要更強大。並不是每一個缺口都必補,比如上個世紀90年代333點的缺口至今依然存在。
中國證券報:如何判斷底部已經出現?應把握哪些領漲板塊?
李大霄:這一輪調整很急,很快地完成了主要的跌幅。但我把這種調整理解為讓股市K線上昇的斜率不要太陡而已。經過一段時間的盤整和修正,多方積蓄的能量會重新組織部隊,加上空方殺跌動能差不多枯竭,大盤不需要太長的時間就能企穩。
周三股票探到成本區是多頭主力出現的第一個信號,周四市場收出大陽再次放出強烈信號。預計接下來會有一個反復的過程,不排除向下震蕩的可能,但多頭信號明確,多頭援軍已經出現,多頭曙光已經出現。
投資策略方面把握兩個方面的思路:一個是只有多頭的主力——指數股纔能救市,他們能否起來影響股市權重最大。二是這一輪調整能夠扛住不跌的股票,說明有主力在利用市場跌的時候吸籌,等到企穩之時其中部分也許會有所表現。
板塊方面,銀行板塊市盈率依然很低,可以關注。投資型的投資者可以關注QDII、B股和封基。
中國證券報:市場如果仍在震蕩整理,投資者應該怎麼操作?
李大霄:這需要看個人的投資風格,如果是投資型,那麼百年難遇的1664點投資機會已經過去,現在買入股票已經成本翻了一番,但上面說的三個品種價格較低,可以長期持有。
如果不能承受波動,就只能短線操作,也不建議追高,市場恐慌時就是操作時點。但我依然相信市場慢慢會恢復,如果時間放長遠一點,3000點不算一個很高的點位。隨著經濟轉好,會有一些股票變得不那麼貴。
英大證券研究所所長李大霄
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