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為什麼巴菲特、索羅斯和王亞偉同時青睞醫藥股?因為它抗跌。昨日,上證綜指再度暴挫4.30%,讓股民『很受傷』。但是,醫藥板塊以1.49%的跌幅成為所有板塊中跌幅最淺的板塊。事實上從本輪暴跌以來,醫藥板塊的整體跌幅僅有12%,但上證綜指目前已經暴跌20%。
醫藥股的『抗跌性』吸引了很多專業投資者的目光。但目前,對普通投資者而言,是否也意味著可以選擇醫藥股避風呢?
醫藥板塊成A股防御性代表
『造成醫藥板塊抗跌的有兩個原因,首先是醫改將對醫藥類個股產生利好,而隨著醫改的不斷深入,利好也將不斷釋放。其次,醫藥行業本來就是弱周期行業,因此在弱市中是比較好的防御性品種。』國金證券財富管理中心分析師張兆偉表示。
比如昨日,醫藥板塊一度漲幅超過3%,其直接原因是國務院發布基本藥物目錄。『對於生產這些基本藥物的醫藥企業而言,他們未來的業績將有較大的受益。不過,對於一些營銷型的、小型的藥企,在醫改中可能會受到負面影響。』民族證券分析師劉佳章表示。
總體來說,在業績穩定的支橕下,醫藥股的估值也長期保持在一個穩定的水平,成為A股防御性品種的代表。
基金堅定持有醫藥股
事實上,造成醫藥板塊較為抗跌的還有另外一個原因,基金的堅定持有甚至增持。
比如,8月18日公布半年報的片仔?、海南海藥顯示,明星基金經理王亞偉管理的華夏大盤精選在二季度進入這兩家公司。這一消息刺激這兩家公司股價昨日逆市翻紅。
『作為機構投資者,短期下跌並不是我們考慮的主要因素。價值投資纔是基金的主要投資理念。』大成基金醫藥行業高級研究員呂猛接受本報記者采訪時表示,『而醫藥股具有業績穩定、成長性好、未來醫改造成的快速業績增長預期等因素。』
他表示,據大成基金測算,醫藥板塊目前的價格對應2010年的收益,市盈率在18倍左右。『宏觀數據的一些變化,使基金對於未來全行業的業績比較迷茫。但是醫藥板塊不同,明年業績18%的增長,確定性是比較大的。因此,其價格相對於其他行業,安全邊際較大,估值也比較有吸引力。』
因此,在看好醫藥股未來發展、倉位限制等多方面因素的作用下,基金在本輪下跌中並沒有大量拋出醫藥股,這給予醫藥股價格一定的支持。
『避風港』難逃系統性風險
分析人士提醒投資者,在暴跌中選擇調倉醫藥股,風險仍然難以避免。
『盡管醫藥板塊本輪相對而言跌得比較少,但是部分個股仍然跌幅很大。而且跌得少也不是說不跌,避風也避不了多少。』張兆偉說。他認為,在目前單邊暴跌的環境中輕倉觀望是最好的策略。只有在大盤已經企穩的時候,介入醫藥股纔會有比較好的效果。
劉佳章也指出,醫藥股同樣難逃大盤系統性風險。『現在基本趨勢就是下跌,在這樣的情況下醫藥股也不能幸免於難。』
甚至,投資者需要提防醫藥股補跌的可能。比如2008年熊市中,醫藥板塊晚於大盤兩個月下跌,但最終的跌幅並沒有明顯低於大盤。商報記者陳潔
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