|
||||
本周股指連續出現破位下行走勢,調整行情已經形成。消息面,本周最為令投資者關心的還是資金面,7月人民幣新增貸款3559億元,雖然環比6月下降了很多,但依然是處於一個合理的水平線上,而且四大行佔比達到50%以上,說明整個信貸水平還是平穩的。下半年,國有銀行更多地將重心放在把握信貸投放節奏,加快信貸結構調整,充分運用回收再貸資源以及加大不良貸款處置盤活力度,努力做到既積極支持經濟增長,又防止貸款盲目過量投放,防范信貸超常規增長可能引發的資產質量下降問題。本周央行並未回籠資金,昨日央行在公開市場發行了900億元三個月央行票據。至此,本周央行通過公開市場回籠的資金量合計達到了1950億元。雖然本周資金回籠量仍居於高位,但由於資金釋放量達到了2220億元,因此,本周央行向市場淨投放出270億元資金。
前一周央行也向市場淨投放了340億元資金,不過,雖同為釋放資金,意義卻並不相同。上周,恰逢大盤新股光大證券發行,僅此一項就凍結1.37萬億資金,加之前期新股發行資金尚未解凍,整個市場資金凍結量巨大。由於資金緊張,7天回購加權平均利率水平攀昇至2%以上,在這種情勢下,央行釋放資金的目的在於緩解緊張的流動性。而本周新股發行也相當密集,共為四只,但均為小盤新股。自周一起,7天回購利率持續下跌,從1.63%降至1.44%,在短短四個交易日內已下跌近20個基點。那就只有一種解釋,這是央行傳遞出來要保持市場流動性寬松度的意圖。
但消息面的保持,並不能夠幫助股指止跌,股市還有其自身的很多因素。昨天我已經給大家介紹了,雖然股指出現了一個久違的小陽線,但由於股指依然沒有拿下3175這個點位,所以說並不能夠看作是反彈,投資者要謹慎,自從8·12大跌破位之後,實際上股指已經形成了中級調整行情,調整幅度將加大,時間將延長,作為投資者必須去接受這個現狀。所以當時玉名就提醒投資者,目前並不是抄底和搶反彈的階段,而是要減倉控制倉位,而保護利潤則是最為重要的事情,只求無錯,不求有功。原因非常簡單,那就是目前股指下跌要比上漲容易得多,上漲需要熱點板塊的合理,需要消息面和市場做多的信心額配合,需要資金的支橕,需要諸多的因素,而大跌之後股指已經形成了空頭完全掌控的局面,雖然一些個股和板塊會有護盤,但誠如周三玉名以鋼鐵板塊為例分析得那樣,樹欲靜而風不止。只有股指環境變好了,纔會有板塊和個股機會,否則稍有風吹草動,那麼護盤所做得努力都會變為泡沫,個股只能夠順勢下跌。實際上目前就是這樣得情況,而且大家看到了,由於整個市場缺乏賺錢效應,那麼資金觀望氣氛非常濃厚,盤中雖然會有一段時間得反彈,但很難持續,因為資金買入非常謹慎,這樣的走勢非常脆弱,一旦空方發力,股指就很快下跌。所以投資者目前最大的任務依然是減倉,保護利潤。只要股指一天沒有變好,那麼投資者就應該觀望一天,耐心觀察中級調整行情的演繹。
短線大盤有反彈
今日大盤探底回昇,兩市指數分別收漲0.89%和1.68%,有色金屬、煤炭、房地產漲幅靠前。
股指經過連續回調,從高點跌至今日最低位,幅度已達12%,今日企穩回昇,短線還能進一步延續反彈。反彈後應有再次回探的要求。近期跌幅較大的有色金屬、煤炭、房地產成為反彈的中堅力量。其中房地產經過一個多月的調整後,短線有調整到尾聲的跡象,後市有望率先連續走強。煤炭板塊、金融股中的保險、券商股有到達階段底部的跡象。後市可逢低關注房地產、煤炭板塊、保險、券商股。
操作上注意板塊的反彈節奏,手中股票誰先反彈就出誰,待大盤二次回落時關注房地產、煤炭板塊、保險、券商股。
調整的預期與應對策略?
短線跌得真是有些猛,但其實一輪牛市裡總是這樣,總體的上漲中夾雜著快速的暴跌。在筆者看來,無論從技術上還是從利益上經歷一波這樣的大調整都是正當和正常的,只是這個調整比筆者估計3786點位標准還是早了一點。從技術上來說,前面漲了那麼多卻沒有像樣的調整,技術上需要一個大的修正纔更有力量;從利益上來說,大資金需要一個大的洗盤從而抬高市場參與者的成本,後市纔好拉昇。但這種調得很快、很猛的調整反而壓縮了調整的空間和時間。當時筆者以為在3786點處的調整可能要500——1000點,但更可能是要大大超過五百點。但現在個人認為這種調整五六百點結束的可能性大。
既然大盤要進行中級調整,那麼調整的時間周期就是月級別的,但實際上掐指算來也已經過了大半個月了。總體上,個人認為現在的調整幅度快接近完成了,但時間周期還不夠,那麼當幅度夠了之後市場更可能是需要一個在底部的拉鋸,即反彈剛開始很猛但很快會進入弱勢整理,經過一個階段的弱勢整理市場纔會再度進入一個良性軌道。這個時間段個人認為至少還有半個月到一個月時間。
近期的策略,投資者應該做好三方面工作:
1、中長線的股票拿好,對普通投資者來說,拿穩一些潛力股比跑來跑去要更有利;
2、中短線要穩,即不要看漲就追,要等大盤的量價呈現比較合理的正態分布,不見價漲量增就不參與;而且投資者要做好中短線的適當高拋低吸,因為近期整體將是一個較為弱勢的狀態,反彈高拋低吸的較好時機。
3、選擇中長線的股票池,觀察它們,等待適當時機對中長線進行調倉之用。
只要這三方面工作做好,這種調整對自己就是有益的,一旦市場完成調整你的倉位和股票就會像剛上了發條一樣有勁。
快速下跌通道中誰贏了?
周四的陽線又是一個紅色陷阱,幾大權重板塊虛弱的身板扛不起反攻重任,多方繼續節節敗退,K線回踩60日均線。築底基調仍然在延續,幾大權重股偶爾亮相唱獨角性,沒有形成明顯的合力,中小板繼續殺跌。板塊內部個股亦出現明顯分化。某些有重組或中報預期的題材個股受到主力的短暫親睞,但資金來去匆匆,難以捉摸。昨日我們提醒過:『究竟現在幾大權重股的上漲是不是暫時的假象,還有待觀察。目前投資者還是不要輕舉妄動。畢竟跌破3174點後,為規避風險,大幅減倉的現象將普遍存在,預計下一個支橕位會是2990點。』
當下市場,賭的是定力。在過去幾個月裡,『預期』二字像驢子頭前的蘿卜,讓全國股民奮力衝進股市。預期政策托市,預期經濟回暖,預期資金繼續狂湧入市。在這樣的預期下,樂觀情緒洶湧成潮,做多動能井噴,便有了連續拉陽的牛市景色。在股指持續高空漫步的情況下,預期更加美好。明顯的利空消息變成了利好,市場繼續追漲。泡沫形成了,繼續期待更大的泡沫。固然,在大勢向前的時候,順勢而動纔是上策,踩准節奏,跟著板塊輪動節拍還是可以獲利一把。但是,重要的是,有多少人保持一顆冷靜的心去看待這輪牛市的本質?我們是否過分盲目樂觀了?近日大盤連連下墜,是不是給了我們機會來反思前段時間的過度張狂?大盤需要時間來調整和築底。很多人認為調整之後將會加速反彈。但是如果這種反彈還是建立在濃厚的『預期』基礎上,政策面上一個敏感的調整或者消息上其他利空都有可能令大盤再次深陷快速下跌的通道。這種過山車行情有多少人玩得起?
『企業盈利情況從今年2月份開始到6月份都在好轉,贏利下滑在縮小。267家已經公布了上半年業績的上市企業盈利平均下滑18.2%,而一季度下降速度大概是25.8%。下半年會有一些大型行業轉虧為盈,包括鋼鐵、鋁業、運輸和港口。電力企業在上半年已經轉虧為盈的,下半年的盈利情況可能有更好的復蘇。』基本面上給出好的信號,但經濟的築底和回暖還有待時日,我們的股市前段時間太過於急躁。目前A股平均市盈率是25倍左右,相較H的18倍溢價較高。股市脫離基本面的情況在下跌調整中能夠得到緩解。個人認為沒必要對目前的下跌太過悲觀,也沒必要過於急躁地追逐投資機會。繼續觀望,熬過震蕩,相信之後市場會以更健康、活力地與我們相會。
昨天建議我們投資者短線關注有色。今天有色仍然表現了較強的抗跌能力。但是目前市場做多動能衰竭,某些亮點靠題材支橕,難免有點單薄,持續性有待觀察。有色的走勢與國際期貨價格聯系緊密。近期倫銅、上銅期貨價屢創新高,這一利好橕起有色的場面,但板塊內部分化明顯。當期貨價格有所波動時,預計有色有可能隨之殺跌。建議投資者見好就收。雖然有色很有可能是多頭反攻的一大武器,但是目前多頭疲軟,因此有色行情還需觀察。
後市建議回歸基本面,關注部分有業績支橕、前期滯漲的個股。但建議不要衝動,調整需要時日,介入點位要謹慎選擇。昨日點評的魯信高新繼續逆勢穩步上揚,個人仍然不改對創投板的期待。創業板的腳步越靠近,這類個股越是水漲船高。在本輪回調中,創投龍頭魯信高新給了我們更大的信心。建議重點關注。
暴跌之後,我們能做什麼
面對昨日的小陽線,我們沒有樂觀地認為股指會在這裡企穩反彈,反而堅定地指出,這裡只是跌破雙頭頸線位的一次反抽,既然是反抽,那麼後面就還是下跌。
為什麼筆者會如此堅定地繼續看空呢?這是因為我們一直認定支持市場本輪反彈的基礎已經開始動搖,而央行貨幣政策的輕微轉向就是這一基礎轉變的信號,這正是先前為什麼筆者曾言,在政策面沒有變化之前小心做多的原因。隨著股指跌破30日均線開始,肯定已有投資人看清了市場的轉變,而這一趨勢的改變化,對中長線投資人最為敏感。
我們知道,從1664點反彈開始,肯定有不少中長線買家入場,而股指翻倍的走勢及眾多個股少則兩三倍地漲幅,自然讓他們賺得盆滿缽滿,這剛剛開始的下跌行情對他們而言自然不算是損失,只是少賺了那麼一小點。所以,他們的離場將是堅定的,是決不會拖泥帶水的。因此,我們看到近期很多個股都是出現了短線暴跌的走勢,且不帶任何的反彈,這就是資金的離場。當然,中長線資金離場,雖群體不大,但它們對個股的打擊卻是致命的,其原因就在於他們的成本太低。所以,我們近期看不到強勢反彈的出現。
同時,對於一些中小投資人來講,現在也看清楚了大盤的運行方向,但苦於被套太多而不願殺跌出局,所以,我們看到,市場成交量不大,但跌幅卻是驚人的,這就是少數人決定了多數人的命運。
中小投資人不願殺跌,只為了等待反彈,而另一方面中長線資金離場堅決,使得反彈遲遲不能到來。因此,市場要想掀起真正的反彈,那麼必然是那些對未來還抱有幻想的投資人必然開始認賠出局,同時,中長線資金離場已近尾聲,而滿足了這兩個條件,那麼市場就將開始新的築底行情。
在前幾天的暴跌中,雖然個股也在下跌,但鮮有恐慌氣氛出現,而今日筆者已明顯感受到了市場的恐慌氣氛,這是好事。說明持續的下跌,已傷及了眾多投資人的體膚,他們再也不願繼續做戰,從而開始退出戰場,這就為接下來的反彈打下了伏筆。
當然,由於市場還沒有跌透,出現的反彈也僅是又一次離場的時機,股指只有走到跌不動的時候,那纔是市場真正的轉機。這一點,我們從成交量上可以做出清楚地判斷,那就是地量的出現,這正好與頂部放出天量,形成鮮明的對比。
筆者常說,本輪上漲的開始是對去年暴跌的糾錯行情,而到了3000點之上,我們明顯感到股指的上漲已脫離了基本面,已是與上市公司的業績無關的單純炒作,因此它是沒有任何根基地上漲,完全是因為流動性泛濫而造成的人為牛市。現在市場開始『釜底抽薪』,那麼人為牛市自然也就垮塌。
而我們知道,市場往往都會漲得過頭,也會跌得過頭,因此,現在去談何時見底,應該是為時過早,我們最多只能討論在何時反彈,反彈的力度又有多大。我不是死多,也不是死空,只是一個市場的滑頭,在看不到市場機會的時候,我們能做的只有等待。
大跌之後機會在哪裡?
我對目前市場有以下幾點基本判斷:
一、一波下跌,跌的這麼猛,這麼深,已經超跌。這時候再度恐慌性殺跌不必要。
二、殺跌者以中小散戶和游資為主,以投資基金為代表的主流機構仍然重倉,為大盤調整之後繼續上行埋下了伏筆。
三、這次調整,是對大盤1664點以來巨大漲幅的第一次、比較象樣的調整。感覺上有些誇張、有些情緒化,但催生這輪行情的基本因素沒有大的改變。
四、這次調整是對前期普漲的一次普跌,後市熱點分化,市場主流價值方向必將重新凸現出來。
大盤跌到現在,已經沒有那麼恐怖了。我傾向於認為:大盤下跌的幅度與時間,都已接近尾聲。這也是短期套牢者最難受的階段。殺跌拋售怕漲。不拋等待又怕跌。哀聲嘆氣,指責、謾罵不絕於耳。做股票做到這個份上,不能不說是人生的一大悲哀。就我的觀察,有些人是不適合做股票的,但他們卻非常熱愛股票。有些人讀了點書,自以為懂股票,也非常熱愛股票,但做股票老虧,判斷股市以錯為主。理論與實際老是脫節。於是劍走偏鋒,乾脆一根筋似的看空。就象一個人一廂情願愛另一個人,愛的死去活來,別人對他卻沒感覺,天長日久、由愛轉恨,逢人就講些酸不溜秋的話,排解郁悶,聊以自慰……
我想說的是:做股票做的就是心態。做股票不應該把人折磨的那麼辛苦,那麼痛苦。賺了、虧發、漲了、跌了,本來就是股市的常態。漲了喜,跌了悲,也是人之常情。但我常常看到,一遇大盤大挫,一些人就感覺天要塌,地要陷似的。就以現在的行情背景來說,比2008年的汶川大地震還可怕?比2008年的全球性金融危機還可怕?就大的趨勢,我相信絕大多數人會認為:明天肯定會比今天好!
跳出大盤下跌的旋渦,放松一點,看遠一點!
我覺得現在應該考慮的是:大盤下跌完成之後,新一輪市場機會在哪裡?
我認為:基金重倉股值得重視。2007年5月的一次大調整之後,機構重倉股成為市場的主流價值方向。
全球性經濟復蘇背,以稀缺資源為代表的大宗商品價格不斷走高。經濟要發展,資源的稀缺性和不可替代性,必將再度敏感的反應到資本市場上,這一板塊值得長期關注。在我看來,房地產其實也是稀缺資源。
下周走勢及熱點聚焦
1、一周回顧:本周大盤繼續下跌,周開盤3287點,最高3307點,最低3039點,周收報3046點,在周K線上為實體240點的大陰線,跌幅超過6%。板塊上,有色、地產較強,其他板塊幾乎全軍覆沒,特別是新股601668、601107上市後連續下跌,使炒新股的資金系數套牢。全周成交7404億,同比大幅萎縮三成。
2、技術分析:日線到達60日線3050點,KDJ觸底,有反彈要求;周線已經破位10周均線3085點,MACD有紅翻綠跡象,顯示還有調整空間;短線30-60分鍾自3478點以來,運行標准的60度下降通道,顯示下周初反彈。
3、下周走勢:日線及周線看,中期調整確立,慣性作用可能3000點也要受到考驗,但連續兩周暴跌後,反彈一觸即發,預計上半周在此一線企穩反彈;由於此次調整勢大力沈,短期不會迅速收復失地,耐心為主;下周點位,短線通道上軌3115點,轉機線3175點,下檔3010、2975點。
4、下周熱點:一是房地產,在大盤連續跌勢中,能夠逆勢加倉,實屬不易,也不排除主力借壓制大盤而達到建倉地產股的可能,因此該板塊後市期待很高;二是醫藥,目前醫改正值深入,板塊潛力較大,且今年以來總體漲幅不大,風險小。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||