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自從8月初以來,A股持續下挫,在周初考驗7.29低點失敗後,本周市場繼續弱勢向下尋求支橕,重要關口連連失守,周五更是5個月以來考驗至60日均線,但仍未見有效止跌,恐慌氣氛再度蔓延,前期調整品種繼續調整,逆勢走強品種上行受阻也紛紛補跌,賺錢效應大幅減弱。從本周大盤表現來看,周一傳承上周慣性下跌後周二收出縮量小陽十字星,市場似乎反彈在望,但周三150餘點的暴跌表明調整仍未結束,隨後周四周五市場繼續弱勢下跌,滬市已經兵臨至60天線和3000點關口附近。
從近期板塊表現來看,最引人矚目的是地產股,地產股在本周幾個交易日裡數次在市場疲弱之際或充當多頭主力,引領市場大盤反彈,或頑強抗跌,極力維護指數穩定,但無奈獨木難支,有色、銀行、鋼鐵、石化等絕大多數指標股殺跌使得地產股的努力付諸東流,從圖形上來看,萬科、保利、金地等主流地產股經過長時間對60日均線的反復夯實之後逐步止跌企穩,並以此為依托展開反彈,後市大盤反彈之際極有可能是多頭先鋒。個股方面,市場炒作氣氛驟然降溫,熱點效應遞減,連重組、中期高送轉等利好題材也呈現出見光死的表現,顯示投資者心態已經極為謹慎。
本周國家統計局公布7月份經濟運行狀況,數據總體上不盡如人意,尤其是當月信貸量劇降至3559億,同比6月份回落幅度達到77%,另外,央行報告首度正式提及『微調』一詞,也加深了投資者對於貨幣政策收緊的懮慮。7月份市場逼空上揚的核心推動力是流動性,而不是基本面,畢竟這半年來的反彈已經充分釋放了對於經濟復蘇的預期,新股發行有條不紊的繼續,萬科、招商銀行等意欲再度增發籌資這些消息在信貸減少的背景下利空作用大幅放大,對市場資金面形成考驗。
從導致股市大跌的其他因素來分析,首先是指標股,尤其是前期多頭主要火力點的資源股,近期期貨市場頻頻告跌,鋼鐵價格連續飆昇後如今展現出冰火兩重天現象,大部分資源股從最高點算起下跌幅度已經超過20%,一方面打擊投資者熱情,另一方面大力殺傷指數;然後是成交量,下跌放量,反彈無量,多次止跌反彈的跡象均被扼殺,顯示市場情緒低迷,離場和觀望氣氛濃厚。
對於後市,結合本周市場的表現,我們可以確認中期調整趨勢正式確立,但這並不代表著我們已經不看好市場,相反,我們認為市場的長期趨勢依然沒有改變,指數大跌不符合所有市場參與方的利益,市場更可能是延長調整周期,以時間來換取空間。總的來說,這一輪反彈只是對中國經濟第一波復蘇的提前反應,隨著實體經濟未來由復蘇轉為增長,國際經濟形勢也全線好轉,行情將再度到來,而且目標絕對是突破這一輪的3478高點。預計短期市場將在60日線和3000點的支橕下開始止跌,隨後在此展開積極整固,反彈高度和速度取決與量能和指標股。操作上,投資者對於超跌品種不宜繼續殺跌,應保持耐心等待反彈,對逆勢抗跌品種應給予一定謹慎,提防補跌。
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