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兩大板塊成為主力調倉方向
核心提示:從周四的盤面熱點來看,盡管主流板塊展開深幅調整,但前期先於大盤調整的房地產板塊呈現止跌反彈的態勢;另外,政策扶持的新能源與發電設備也受到主力資金的積極追捧。從上述板塊熱點的變化來看,建築業(房地產)和新能源產業很可能成為機構調倉的主要方向……
[熱點聚焦與市場機會]
受貨幣政策注重動態微調和主流板塊大幅調整等因素影響,周四深滬大盤延續上日調整走勢繼續震蕩探底,深滬股指分別下跌2.08%和2.11%,雙雙收出帶上下影線的陰線。至此,深滬大盤已形成"三連陰"的日K線組合,短期調整態勢基本確立。考慮到大盤已經過連續三天的調整和20日均線的技術支橕,預計短線大盤將維持高位震蕩格局。
注意到,中國人民銀行5日發布的《2009年第二季度貨幣政策執行報告》指出,將靈活運用貨幣政策工具,引導貨幣信貸適度增長。並根據國內外經濟走勢和價格變化,注重運用市場化手段進行動態微調。市場普遍認為,隨著經濟復蘇態勢進一步明確,為防范貨幣信貸激增引發潛在通脹風險,下半年貨幣政策將回歸"適度寬松"的本意,央行將更多地運用市場化手段,主要通過公開市場操作、窗口指導、加強管理、加大風險提示等方式靈活微調。盡管適度寬松的貨幣政策主基調不變,但貨幣政策微調力度的強化與未來量化寬松政策的適時退出無疑引發市場對流動性緊縮的預期,並使得投資心態趨於謹慎。
尤其是在當前基金高倉位的背景下,任何負面因素都可能引發機構分歧的加大和對倉位策略的調整。從近日基金重倉板塊包括金融地產、煤炭、鋼鐵等出現連續調整的走勢來看,重倉基金的倉位調整已經對相關主流板塊造成明顯衝擊。根據測算顯示,目前的基金股票倉位水平與2004年以來的最高股票倉位水平較為接近,其中主動開放式股票型基金股票倉位為85.03%,混合型基金的股票倉位為76.66%.而從歷史經驗來看,基金倉位達到歷史高位一方面會制約指數繼續上行的空間,同時往往由於基金大規模減倉或調倉而引發指數的大幅波動。
從目前市場的實際情況來看,積極財政政策和適度寬松的貨幣政策主基調以及寬松的流動性將有利於遏制大盤的調整空間,而在經濟復蘇的大背景下,機構進行大規模減倉的可能性並不大,短期可能更傾向於對適度收縮倉位和對倉位結構調整和優化。
從周四的盤面熱點來看,盡管主流板塊展開深幅調整,但前期先於大盤調整的房地產板塊呈現止跌反彈的態勢;另外,政策扶持的新能源與發電設備也受到主力資金的積極追捧。從板塊熱點的變化來看,建築業(房地產)和新能源產業很可能成為機構調倉的主要方向。
從行業背景來看,近年來,我國政府對新能源開發的扶持、鼓勵措施不斷強化。尤其是在金融危機背景下,新能源產業成為新一輪國際競爭的戰略制高點,並成為引領新一輪經濟復蘇新的經濟增長點。當前,新能源產業已經成為我國財政政策重點扶持的方向,下一步財政部門將重點抓好五大新能源支持發展體系的建設與落實,即圍繞"光伏發電發展、節能與新能源汽車示范推廣、可再生能源建築應用、生物質能源發展、風電規模化開發"五項重點領域,從"公共平臺、技術研發、產業化、示范推廣、消費培育"五個環節予以全面推動,力爭在重點領域、重點產業取得突破。
值得關注的是,《中國貨幣政策執行報告(2009年第二季度)》指出,我國新增貸款正在對國家重大項目建設、符合國家經濟結構調整和產業政策的重點行業、企業傾斜;對潛在風險較大的行業實行貸款退出。從行業結構看,新增中長期貸款主要向保增長重點領域傾斜,基礎設施行業中長期貸款快速增長。顯然,從新增貸款投向來看,基礎設施行業可能存在更多機會。在上日文章中筆者已經提到,基建建築行業值得投資者積極關注。目前A股市場的基建建築板塊一個共同的特征就是整體漲幅相對滯後,技術上存在強烈的補漲要求。而中國建築的平穩上市、行業基本面的好轉以及擴張性財政政策的扶持將成為基建建築板塊走強的重要契機。
[風險提示與策略]
央行5日公告,為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定,2009年8月6日(周四)中國人民銀行發行2009年第三十三期中央銀行票據。本期票據期限3個月(91天),發行量達到了超出市場預期的750億元。由於8月4日央行在公開市場中回籠資金1380億元。至此,本周央行公開市場操作規模將至少達2130億元。央行此前反復強調的"微調"正成為現實,短期央行對市場資金面可能會保持"適度緊縮". [今日消息面]
周四主要有以下信息值得投資者關注:
1、中國人民銀行5日發布的《2009年第二季度貨幣政策執行報告》指出,將靈活運用貨幣政策工具,引導貨幣信貸適度增長。並根據國內外經濟走勢和價格變化,注重運用市場化手段進行動態微調。報告強調,當前我國經濟正處於企穩回昇的關鍵時期,要把握好適度寬松貨幣政策的重點、力度和節奏,及時發現和解決苗頭性問題,妥善處理支持經濟發展與防范化解金融風險的關系,進一步增強調控的針對性、有效性和可持續性,維護金融體系的穩定,鞏固企穩向好的經濟形勢。
2、據聯合金屬網統計,截至7月底,國內19個港口的鐵礦石庫存達7329萬噸,較6月底增加了269萬噸,距5月下旬時創造的7350萬噸年內高點只有一步之遙。
3、據克拉克松公司不完全統計,7月份全球造船市場新增訂單634.4萬噸,中國船企所獲訂單超過410萬載重噸。而根據中國船舶工業協會的統計,6月份中國重點船企新接訂單470萬載重噸,此前幾個月的新增訂單均沒有超過百萬載重噸,船舶市場開始了連續兩個月的反彈。
4、新華社播發首輪中美戰略與經濟對話框架下經濟對話聯合成果情況說明。情況說明指出,中方將推動利率市場化和消費融資;加快審批QFII投資額度至300億美元,繼續允許符合相關審慎性要求的外資法人銀行在從事銀行間債券市場承銷業務方面與國內銀行享有同等權利;在符合相關法律法規規定的前提下,逐步增加可進行A股經紀、自營交易並提供投資諮詢服務的合資格的合資證券公司數量;支持符合條件的境外公司通過發行股票或存托憑證形式在中國證券交易所上市,繼續支持符合條件的中國公司到境外(包括美國)上市。
[今日市況]
承接上日調整走勢,周四深滬大盤繼續震蕩探底,深滬股指分別下跌2.08%和2.11%,雙雙收出帶上下影線的陰線,兩市合計成交約3364.48億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以3401.48點低開後在有色、煤炭、鋼鐵等主流板塊大幅調整的拖累下震蕩下挫,盤中最低跌至20日均線附近3309.61點,此後在新能源、地產等熱點帶動下有所回昇,尾市再度走低,最終以3356.33點報收。深成指相應呈現震蕩調整的態勢,至此,大盤日K線已形成"三連陰"的K線組合。
從盤面情況看,兩市大部分個股展開調整,其中深圳市場漲跌家數比例為216:574,上海市場漲跌家數比例為217:714.漲幅榜方面,巢東股份、川投能源、浙江醫藥、中國鉛筆、澳洋科技、德賽電池等11只個股漲停。從板塊風格來看,房地產、新能源與發電設備整體表現相對活躍,成為周四弱勢調整的亮點所在。而從跌幅榜來看,前期漲幅較大的基金重倉板塊如有色金屬、煤炭以及鋼鐵均出現較大幅度的調整,成為拖累股指繼續調整的主要做空壓力。
周四,上證綜合指數開盤3401.48點,最高3419.74點,最低3309.61點,報收3356.33點,成交2214.95億;深成指開盤113660.39點,最高13781.81點,最低13268.30點,報收13495.97點,成交約1149.53億。
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