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有關方面繼續強調 『適度寬松』,流動性繼續大發其威。周一滬深股市繼續大漲,滬綜指收盤漲1.48%報3462.59點,深綜指漲2.02%報1140.54點。
油價再度摸上每桶70美元大關,已露出些危險苗頭。從種種跡象看,這一次油價上漲可能是一波中期上漲趨勢,未來高油價極可能成為常態。如果真是這樣,全球性通脹將從隱懮成為現實。當通脹成為現實後,各國政府將束手無策,後果無法想象,因屆時既無法繼續注入流動性,又不能抽資。
短線投機者如果繼續看好A股,那麼當前買些滯漲的農業股可能會有些機會。一兩個月前,筆者曾提示過鋁價上漲的可能性,碰巧沒說錯。這次筆者又提示農產品漲價的可能,並認為理由較充分。
除航空等極少數行業外,幾乎任何行業的成本都會因油價上漲而抬高,農業尤其如此,農業所用化肥、塑料膜、農藥、農業機械、農業運輸等無不和油價掛鉤。更有甚者,高油價還可能促進生物燃料發展,進而對食用農產品形成擠壓。前幾年,上述事情均發生過,只不過當時人們還能期望油價只是階段性投機,有漲有跌。
內盤銅、鋅等工業品大漲,這種上漲是今年來的常態。可怕的是農產品也大漲,因其並無明顯上漲趨勢。昨日鄭糖期貨漲停,大連大豆漲3.1%,豆粕漲3.5%,豆油漲2%,其上漲勢頭似有點來者不善。流動性充足使得投機資金左衝右突尋找目標,未來極有可能相中農產品。
昨日上午公布的我國7月制造業采購經理人指數為53.3,這已為連續五個月滯漲(五個月來該指數分別為52.4、53.5、53.1、53.2和53.3),該停滯不前的指標明顯是有問題的,所以昨日有色金屬等期貨大漲也只能用 『流動性亂躥』來解釋。
筆者認為,當前宏觀政策不存在自限機制,真正的調控最終可能來自市場壓力,而不是主動的、預防性的調控。各國均如此,除非油價再漲至100美元以上並使得通脹成為實實在在的威脅,那時纔有可能出現真正的調控措施。既然事情是這樣的,那麼投資者就有充足理由去『賭』通脹。
市場非常強勢,光大證券今日上網發行,原本或對股指有不利影響,但該股發行價太離譜,所以抽離資金量或低於預期,因此股指短期內仍有望保持強勢。從圖形看,上證綜指於3550點一帶壓力頗重,短線客在接近該點位時可考慮暫時退出。
中線而言,大盤雖創出新高但可能已進入震蕩平衡市。在未來數月的操作中,投資者在每輪創新高後可持有籌碼數日,然後減倉,新股擴容已使股指單邊上漲變得更困難。另一方面,如果股指大跌一陣,也可考慮回補倉位,不過在『適度寬松』環境下,不可指望有太深的回調。
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