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29日,摩根大通董事總經理兼中國證券市場主席李晶發表最新研究報告表示,中國經濟復蘇強勁,目前A股仍處牛市初期,還有較大上昇空間。
李晶表示,本輪『牛市』的背後,是受到經濟基本面持續向好、投資者信心日漸恢復以及流動性充裕的三重推動。下半年中國經濟逐季加速回昇已成為市場普遍預期,相信適度寬松貨幣政策仍將延續,這些將成為奠定大盤繼續走強的基礎。
根據近期出爐的上半年宏觀經濟數據,經濟轉暖的信號已日漸明晰。統計局公布的最新數據顯示二季度GDP同比增長7.9%,增速比一季度加快1.8個百分點。這是我國經濟自2007年三季度以來同比增速連續七個季度回落後的首次加速。二季度經濟增速明顯加快,使得上半年我國經濟同比增速達到了7.1%。同時,規模以上工業增加值同比增長7.0%。雖然CPI連續5個月保持負數運行,但整體經濟數據顯示出中國經濟在二季度已經走出了V形反轉。
在經濟調控政策方面,李晶表示,盡管具體政策措施將有可能出現微調,但政策轉向對需求進行抑制在2009年中很難出現。因為貨幣政策轉向至少要看兩大因素:一是出口停止下滑,二是出現通貨膨脹。目前,兩大因素都不具備。
具體行業方面,李晶表示,隨著經濟的逐步恢復,金融板塊、房地產板塊、基礎建設板塊、內需板塊以及大宗商品板塊的表現仍將值得期待。
市場面臨風險方面,李晶表示,除股票估值較貴外,經濟的增長也存在一些不確定因素。上半年經濟的復蘇過於依賴市場的流動性增加和政府的財政刺激政策,隨著下半年刺激政策的淡出,經濟增長的新增推動力將來源於企業投資和個人消費。就業情況依然嚴峻。同時,今年前6個月全國新增貸款總計7.4萬億元,超出去年全年的規模,也超出官方全年5萬億元的目標,市場擔懮銀行未來呆壞賬增加以及項目的重復建設。
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大摩的報告從來都是爲自己服務的。