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今日消息面有:中國證監會主席尚福林日前接受《學習時報》采訪時表示,落實新股發行體制的改革措施、擇機推出後續改革措施,推動創業板順利啟動、平穩運行,服務建設創新型國家戰略。
銀監會27日宣布,《固定資產貸款管理暫行辦法》、《項目融資業務指引》於7月中下旬發布,旨在強化貸款流向管理,確保銀行信貸資金真正進入實體經濟,減少貸款挪用的風險。
光大證券順利邁開上市的步伐,為券商IPO上市開啟了塵封6年的夢想。在證券行業今年全面復蘇的情況下,優質券商的上市計劃會否加快?曾經在2007年爭相上市的券商,如今進展如何?針對這些問題,本報記者進行了多方了解。
市場資金面出現變化,短期內不會影響A股上行趨勢,但是累積效應值得注意。今年以來過剩的流動性是推動市場反彈的重要原因,目前這一局面尚無近懮,但有遠慮,這同時表現在貨幣政策和股市資金供給兩個方面;在短期內流動性仍會對市場形成支橕情況下,資金更青睞於業績正在改善的行業。從此輪經濟危機的變化來看,拉動中國經濟走出低谷的三大龍頭產業鏈分別是房地產、汽車和鐵路建設,板塊業績改善也應由著這三大主線從下向上進行。
正當市場以為前段時間的靜謐是熱錢行將撤離的征兆時,香港金管局開始了新一輪的注資。繼上周連續八次注資300多億港元後,金管局昨天再次出動,兩次共注入62億港元,使得周三香港銀行體系結餘預計將增至2109.95億港元。在不少機構看來,熱錢流入不僅使得港股再現2007年"港股直通車"推出之前的牛市行情,同時股市和房地產市場明顯反彈所產生的財富效應對經濟起到一定的支橕作用。
今日滬市經過連續的上漲後,在技術上存在調整的需求,所以指數略微低開,雖然消息面有銀監會再查信貸風險使得金融地產股在早盤偏弱,在其權重股下調的影響下,大盤盤中頻繁震蕩,但整體市場目前保持了非常良好的調整勢頭,不會改變中長期趨勢;退一步說,即使這種調整演化成一個小的階段性調整也只是階段性調整,對於整體趨勢暫無影響,在大盤持續走高後,進行高位休整,有利於股指的穩步上行,目前市場交投依舊活躍,目前成交量更是維持了持續放大,後市仍有衝高的可能存在。
從盤口上看,板塊及個股呈現漲多跌少的格局,鋼鐵股繼續延續昨日的強勢,成為今日上漲先鋒,漲幅居前,帶動大盤企穩上攻,今天更是抗跌的英雄,資金淨流入是7.867億元,其中韶鋼松山(000717)、濟南鋼鐵、安陽鋼鐵(600569)等個股漲幅都不凡,資金也出現淨流入,另外,電氣設備機械配件木材家具專用設備和塑料制品等板塊也在漲幅前列,資金淨流入是3.466億元、687萬元6647萬元、1.69億元和2047萬元,煤炭股今天整體調整,資金淨流出是15.05億元,特別是高價的一線煤炭股下跌對市場產生一定的影響,其中大同煤業(601001)、潞安環能(601699)、國投新集(601918)也均處在跌幅前列,另外房地產、保險和公共交通等板塊也明顯跑輸大盤,資金淨流出是9.288億元、3.365億元2.336億元,此外,有色金屬與礦采等板塊較早盤出現明顯的回落,資金淨流出是5.164億元和14.96億元,其中江西銅業(600362)跌幅居前,資金淨流出是1.04億元。
今日A股市場早盤的走低與地產股、煤炭石油股等為代表的資源股回落有著極大關聯,因為金融地產股與資源股一直是A股市場的主線,故今日早盤A股市場似乎缺乏主心骨,故大盤出現了平開低走的格局。但是,一方面由於A股市場存在著較為旺盛的資金面流入而形成的買盤力量,另一方面則是指數基金等股票型基金的持續發行所帶來的增援部隊,因此,這些新增資金循著經濟復蘇的主線尋找強勢股,從鋼鐵股再到港口再到電子信息股,如此就使得市場形成一浪接一浪的新興奮點,建議投資者密切關注鋼鐵股、電力股以及電子元器件股的投資機會。
隨著指數的快速拉昇,市場上見頂之聲不絕於耳,但筆者認為,市場是否在"造頂"關鍵要看以下幾個因素。
首先是看經濟政策會否發生變化。
宏觀政策可以說是造就本輪牛市行情的關鍵因素,盡管近期央行重啟一年期央票發行,發出政策微調的信號,但此舉應更多地理解為央行將對流動性進行管理,並非政策轉向。一個月內,央行已連續三次對貨幣政策進行表態,"保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性,繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策"的政策方向不會改變。由於當前中國經濟的復蘇前景仍存在不確定因素,通脹目前僅是預期,並未成為現實。因此,在此關鍵時期央行政策不會180度大轉彎,這意味著支橕著今年以來A股市場上漲的驅動力--寬松的資金面依然樂觀。只要宏觀經濟政策保持連續性和穩定性,大盤向上的驅動力就不會消失,市場就不會出現大級別的波動調整。未來有關方面將更多地采用市場手段以調節A股市場的冷熱,如采用加快IPO發行的節奏、創業板的推出等分流市場資金的擴容手段。針對目前資本市場流動性過剩的狀況,顯然宜疏不宜堵,方能保證A股市場的良性運轉。
其次是看宏觀經濟的變化。
宏觀經濟指標中一個很重要的先導指標是房地產開發投資的增速,從二季度房地產開發投資數據看,房地產開發投資已從較低的水平開始向上爬昇,盡管房地產行業在GDP中的佔比較低,僅為9%左右,但其對經濟的拉動作用非常明顯,從房地產行業的生產鏈看,大約有40多個行業直接或間接地受到房地產開發投資的影響。從統計數據看,約42%的鋼鐵、24%的機械、20%的銅和10%的鋁都是由房地產投資拉動的,由此看來,房地產行業對於判斷中國經濟的走勢有非常重要的參考意義。此外,日前公布的最新經濟數據顯示,6月央企利潤環比增長29.5%,表明央企利潤增長出現復蘇的跡象。以上指標和數據折射出中國經濟增長呈現復蘇態勢,有利於市場對整個股市估值回昇的樂觀預期。
再次是看投資情緒的變化。
由於A股市場經歷了短短一年時間從6124點快速滑落到1664點行情的滑鐵盧,導致很多投資者無法擺脫熊市心態,我們看到在機構不斷加倉的同時,不少散戶在3000點附近解套後快速出貨。一段時間以來,雖然股指持續創出新高,但市場的賺錢效應有所降低,不少投資者賺了指數不賺錢,謹慎心理有所增強。與此同時,機構在當前點位也出現了較大的分歧,與2007年6000點時一直看多甚至看到一萬點的時候相差甚遠。因此,從投資情緒看,目前市場遠未到2007年時的瘋狂程度。
綜合以上因素看,在政策面沒有改變、宏觀經濟逐步向好、投資者情緒並未出現非理性瘋狂的背景下,後市行情上漲趨勢難以改變,市場強勢格局仍將延續。
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