作為新股發行重開後主板市場的第一家IPO企業，成渝高速今日(7月27日)正式登陸上證所。大盤股的擴容潮由此拉開序幕，但業內人士認為，在流動性充裕的呵護下，無論是成渝高速還是中國建築，都很難撼動大盤向上勢頭。

　　首日爆炒可能性不大

　　與之前中小板公司上市首日遭遇爆炒相比，成渝高速上市後的股價表現將更為理性。從目前多家主要機構分析來看，最高給予的首日價格為6.5元(漲80%)，國都證券則預測最低為3.75元，而大部分券商認為首日合理價在5元左右。

　　興業證券分析師指出，2009-2011年是公司業績快速增長的3年，預計EPS分別為0.25、0.28和0.31元，相比2008年EPS0.18元(攤薄)3年復合增長率為19%，高於高速公路板塊的其他公司；結合公路板塊當前的估值水平(主要是指12-20倍市盈率PE，均值16倍PE)，興業證券認為成渝高速上市時15—20倍動態PE是合理的估值范圍，對應的估值區間為3.75—5.00元。

　　『如果首日價格不高於5元，那麼投資者可以積極買入追漲一把；但如果過了5元就一定要冷靜，不能盲目買入。』廣發證券分析師向記者指出，『目前宏觀經濟的真正反轉還未到來，對於成渝高速來說計重收費優惠也沒有按時取消。另外，港股還可能拉低估值。因此投資者不能完全被首家主板IPO的光環迷住了眼睛。』

　　另外，中金公司分析師也指出，A股的公路板塊今年上半年一直沒有表現，存在補漲的需求。成渝高速的A股上市，有望帶動A股的公路板塊整體上昇，一些估值較低的個股存在較強的交易性機會。

　　大盤股或成『紙老虎』

　　除了今日(7月27日)成渝高速上市外，7月29日融資規模達120億元的IPO超級航母中國建築也將挑戰上周連創新高的股指。但在市場流動性面前，這兩只融資大鱷或將成為『紙老虎』。

　　上周，央行驟然減弱資金回籠力度。7月21日，央行通過公開市場一下子釋放出700億元資金。松動的流動性為本周成渝高速和中國建築的上市創造了良好的環境。

　　不少市場人士也認為，上周央行的公開市場操作顯然與近期操作風格形成鮮明反差，很有可能是為本周大盤股的正式上市『護航』。尤其是中國建築的發行，令上周銀行間市場資金面全線吃緊，在這種局面下，700億元的資金投放顯然將有助於緩解資金面的壓力。

　　國泰君安分析師翟鵬告訴記者，『大盤股的上市關鍵要看首日價位，如果收盤後估值並不高，那就為後市炒作預留了空間，也就不會出現像中石油那樣的股價連續下挫。』2006年底工商銀行的上市便引領了一波資金炒新熱，甚至帶動了整個板塊估值的提昇。

　　另外，從場內資金來看，A股的日均成交量和日均換手率至今一直在逐步走高，流動性充裕的局面沒有改變。根據晨星數據，今年以來，受益於A股市場的強勢上攻，新基金募集規模已經高達1761.13億元，與去年全年基金發行總額基本持平。而大盤股一向是新基金青睞的對象，新基金建倉的巨大需求完全有實力迎接成渝高速、中國建築等眾多優質藍籌股的上市。

　　回調也是好機會

　　即使大盤股的上市對投資者心理產生了衝擊，導致本周股市出現調整，多位市場人士還是認為，A股調整幅度不會很大，任何調整都是買入的好機會。

　　作為中國宏觀經濟的『樂觀派』，摩根大通中國研究部主管龔方雄表示，目前A股已經處在了『牛市初期』，考慮到中國經濟仍將加速復蘇，任何一次調整都是買入的機會。

　　『追漲並不是聰明的做法，但看到調整時即時買入是投資者可以做的。』摩根大通中國市場主席李晶如此表示。面對望不到頂又隨時可能跳水的A股市場，李晶仍然堅定地認為，中國A股在下半年將保持繼續上昇的勢頭。

　　一位私募投資人士告訴記者，『現在很多投資者都盼望一場急跌，短暫的回調會使大盤的上漲更加健康，也會給投資者帶來更多的買入機會。』高盛中國首席策略師鄧體順認為，無論是怎樣規模的IPO都無法撼動股指長期向好，主要原因還是在於A股市場的流動性較充裕。『目前池子裡面已經放很多水了，就算你加的水少一點，還是會漫出來，漫出來之後，就是流向資產市場。短線中國A股市場可能會調整，但流動性將支橕其長期向上的走勢。』