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核心提示:更為驚人的是,作為主動性投資的基金——大成優選,其倉位更是高達98.37%,甚至超越了眾多的指數型基金。此外,近百只偏股型基金超九成的倉位,也顯示基金幾乎已押上了全部的『彈藥』。
牛年的第二個季度裡,許多基金經理們拉圓了手裡的弓,有些甚至快拉滿了。
新近披露完畢的基金二季報顯示,偏股型基金倉位與2007年牛市巔峰時相差無幾,並且倉位超過九成的基金數量甚至已經超越了牛市巔峰。
其中,更為驚人的是,作為主動性投資的基金——大成優選,其倉位更是高達98.37%,甚至超越了眾多的指數型基金。此外,近百只偏股型基金超九成的倉位,也顯示基金幾乎已押上了全部的『彈藥』。
近百股基倉位超九成
在二季度偏股型基金平均倉位逼近歷史最高位的同時,股基最高持倉比例也被刷新了。
據天相投顧發布的最新數據,截至6月底,全部可比的偏股型基金,其股票倉位已經達到了83.67%,較一季度末增長了8.33%。可比開放式股票型基金的平均倉位依然達到了86.01%,較一季度末激昇了7.56%,距離2007年最高峰時期87%左右的倉位僅相差約1個百分點。
然而,更令人驚訝的是,有近百只偏股型基金亮出了超九成的倉位。
Wind統計顯示,98只偏股型基金的倉位邁過了90%,即使剔除25只指數型基金,仍然有73只主動型基金。回顧大牛市時期的2007年三季度末,總共有66只偏股型基金倉位超九成,剔除排在前面的十幾只指數型基金,主動型基金倉位超過90%的也只有50只左右。
從主動偏股型基金的最高倉位來看,瑞福進取在當時拔得頭籌,最高倉位達95.99%。然而,截至今年二季度末,另一只創新型封基大成優選更勝一籌,持倉比例高達98.37%。作為一只主動型投資的基金,大成優選的倉位之高,甚至超越了眾多指數型基金。
按照管理層規定,股票型基金須留5%的資金應付贖回。而Wind統計顯示,剔除指數型基金,有超過30只基金的倉位位於93%?95%的范圍內,接近滿倉狀態,這意味著這些基金已近『彈盡糧絕』。
再來看這部分重倉出擊的基金背後,不乏幾家大基金公司的身影。易方達旗下不包括指數型基金在內,共有7只偏股型基金倉位超過90%,大成基金公司也有7只基金的倉位越過90%。交銀施羅德、匯添富、華夏、工銀瑞信也有4只或4只以上的基金躍入持倉超九成股基的陣營。
此外,數據還顯示,倉位在85%至90%的偏股型基金數量同樣高達68只。這也意味著,截至二季度末,倉位超過85%的偏股型基金達到了166只,佔全部偏股型基金數量的四成以上。
高倉位背後隱懮重重
偏股型基金如此高倉位,自然也引起了市場的擔懮和疑問。有質疑指出,當前新基金發行頻繁,並獲得不少投資者的搶購,一旦投資者覺得應該落袋為安時,那麼基金會不會遭受巨大的贖回壓力?
對此,德聖基金研究中心分析師江賽春指出,偏股型基金倉位重回高峰區域,自然決定了在未來一段時間老基金不會成為市場新增資金的重要來源。當然,如果未來一段時間,投資者贖回的意願強大,基金也不得不賣出股票以應付贖回。這是第一層隱懮。
而某基金業內人士也表示,目前基金的高倉位是以犧牲操作的流動性為代價,換取高收益。這是第二層隱懮。
另外,目前基金都是紮堆在金融、地產、煤炭等行業。盡管從歷史上看,藍籌股具備很高的投資價值,不過,若後市的風向出現變化,出現基金爭相出貨局面的可能性會有所加大,而這對市場的影響自然不容忽視。是為第三層隱懮。
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