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周一滬綜指大漲2.4%報3266.9點,深綜指漲1.8%報1104.2點。個股普漲,有色金屬股特別是鋁業股繼續瘋漲,房地產股因利空預期而獨自向隅。周末對房地產股不利的消息明顯多了起來,這是地產股走勢不佳的主因。有跡象顯示,有關方面似乎正從『外松內緊』漸漸轉向直接乾預。近期投資者可暫回避地產股,但不宜對該板塊過度看空。
前期許多股票軟件不約而同指向 『有色金屬股資金流出第一』,可結果呢?現漲得最凶猛的板塊就是此類股票,如一些鋁業股幾乎在極短時間內漲了三至五成。
筆者以為,我國雖然有可能對房地產業采取些收緊動作,但真正『動真格』的可能性不大,這主要是因為經濟復蘇基礎不牢靠,當然還有其他原因,如地方財政十分吃緊,樓市興旺纔能減輕其壓力。樓價高到一定程度時會引發嚴重問題,這點誰都知道,但問題不一定馬上就爆發,所以犧牲些未來利益並追求眼前利益的事就自然容易發生,而這一點並不局限於我國,美國前十年也正是如此折騰。
當美國泡沫破裂時,使用美元儲備的多數國家會為此買單,所以美國人如此折騰泡沫的心理壓力並不大。但如果未來我們的泡沫破滅,買單的只能是我們全體民眾。
筆者堅信,就算有壞賬,就算未來泡沫破滅,但屆時我們的銀行一個也不會倒,必會得到全體國民財富的注資。因此從某種程度上講,如果不對我們的銀行加以嚴厲約束,其賭性只會更強。
從當前瘋狂的信貸等情況看,未來通脹機會已越來越大。昨日內盤期貨頗具提示性,當地產股有明顯利空時,鋁價及其他有色金屬卻大漲,這種大漲只能從『成本推動型通脹』的預期來解釋,已不能完全從供需面來解釋。一季度我國鋁廠開工率僅50%,當前昇為82%,供給大增而價格上漲,所以只能從通脹預期來理解。有經典經濟學理論說,高產能可抑制通脹。這話是沒錯,但筆者認為凡事均會有個度。
樓市、股市均有泡沫並已引發一些警惕,這種警惕也會帶來些乾預,但筆者認為警惕僅是『被動的』。換言之,樓市和股市仍將受到相當的 『照顧』,因此筆者認為,泡沫或者可能停止繼續擴張,但有可能進入『維持期』。
綜上所述,未來股市和樓市最壞的可能就是轉為高位震蕩,馬上轉向大跌的幾率很小。投資者在炒股時應盡量轉向震蕩市思維,單邊捂股在未來不一定適合。另外,調整持股品種或也能回避部分風險,比如『通脹受益股』應更有機會。
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