經過一個多月停牌後，備受關注的東航、上航重組方案終於敲定。

　　昨日晚間，兩家公司同時披露，東航擬以換股方式吸收合並上航。這也意味著東上重組正式進入實質性階段，東航和上航將從即日起復牌。

　　按新出爐的重組方案，東航將向上航股東發行東航的新股，每1股上航A股股份可換取1.3股東航A股新股。東航、上航聯合重組完成後，原上海航空的資產、負債、業務和人員將全部進入東航的全資子公司——上海航空有限責任公司。上海航空的品牌將會被保留，以保持其業務的延續經營。

　　此外，在吸並上航的同時，東航還將非公開發行A股和H股，在國內國際資本市場募集70億元資金。這將進一步增加東方航空淨資產，降低資產負債率，改善財務狀況，提昇經營能力與抗風險能力。

　　航空分析師張勛告訴記者：『新出臺的重組方案基本符合市場預期。此前，國航和南航在自己的基地北京和廣州的市場份額均達到近50%左右，而東航在其主場上海的市場佔有率僅為38%左右，而東上合並後，其佔有率將上昇至47%，這對於東航的發展將大為有利。但盡管如此，東航今年的盈利狀況仍不容樂觀。』

　　不能否認的是，在去年虧損139億元的東航自身已是羸弱不堪，是三大國有航空公司中實力最差的一個。所以，不少業內人士對於『東上聯姻』都謹慎地表態：『兩家同在上海運營的航空公司在合並後能否取得1+1等於甚至大於2的效果還很難確定。接下來，雙方的融合還是大問題。』

　　一位不願透露姓名的航空業專家預測，在『東上聯姻』後，最大的好處將是停止內戰一致對外。一方面，東航增強在上海的競爭力，這奠定了中國航空業三足鼎立的格局；另一方面，未來東航可以把上海多餘的運力投入其他市場，屆時，三大航也可能在對方主場展開近身戰。上周，東航就已經宣布加大布局北京市場及運力投放，這意味著其在京與國航展開正面對抗。