昨日晚間，中國建築股份有限公司(以下簡稱『中國建築』)在上交所發布了招股說明書，正式啟動A股發行。

　　從股本算，中國建築將成為僅次於工商銀行的第二大IPO個股；從擬募集資金算，其將成為僅次於中石油、中國神華、建設銀行、工商銀行的第五大上市公司。作為IPO重啟後首只巨無霸，中國建築也讓A股反彈迎來了真正的考驗。

　　中國建築是在去年6月份特批過會的，根據招股說明書，中國建築預計發行120億股，擬募集資金426億元，明日至周五進行詢價，22日正式網上發行。雖然市場對於中國建築近期首發已有所預期，但動作之快還是出乎不少人的判斷，市場對其的解讀將左右A股短期的方向。本周市場繼續大幅震蕩的可能性很大。

　　『由於還存有一年前大盤股抽血式融資導致股指急墜的慘痛記憶，大盤股的上市被不少老股民看做是大盤下跌的代言人。』財經評論員秦?表示，上周五尾盤股指的殺跌也在一定程度上體現出市場對大盤股上市的擔懮。而早在6月12日首次傳出中國建築將成IPO首單後，A股亦是午後跳水綠盤相迎。

　　不少業內人士認為，新股發行啟動之後按計劃是要逐步有新股發行上市。但近日短期內發了幾個小盤股、中盤股，接著又發大盤股顯然有降溫的含義，肯定會給當前大盤帶來一定的降溫效應，尤其是會讓散戶加速出逃。

　　『中國建築周一招股會對市場構成壓力，但這個壓力不是市場沒有資金承接，而是管理層不希望股市積累泡沫或者過於狂熱的政策預期。』經濟學家華生表示。據測算，中國建築發行可能會凍結資金超過2萬億元。

　　發行大盤股從來都是中國式降低市場熱度的好辦法：一、可以將資金引入大型企業；二、可以間接增加投資總量；三、可以降低市場熱度。A股本輪基於充裕流動性的反彈已經近100%，不少學者都擔心泡沫會越吹越大。

　　當然，對後市不乏樂觀者。『中國建築IPO對市場只會有1-2天的心理衝擊，實質衝擊不會有』，招商證券研究所副所長王瓊表示。而不少券商的周預測中亦多數看漲或看平。

　　在一些市場人士看來，證監會加速推進中國建築上市是為了讓資本市場更好地為實體經濟服務，而並非降溫。『銀行下半年信貸減速將是不爭的事實，管理層此舉是希望股市能承擔更多的造血功能，為企業和社會經濟發展做出更大貢獻。』市場人士稱。

　　更有樂觀人士指出，從資本市場的長期運行規律來看，新股擴容對股市的影響永遠只是暫時的表象，上市公司的成長潛力與內在價值纔是決定資本市場長期走勢的根本所在。以中國建築為代表的大盤藍籌重新登陸，為投資者提供更多的優質投資品種，成為A股市場新一輪牛市的中流砥柱。

　　新股發行分流資金毋庸置疑，但從目前的情況來看，只要發行頻率不是太高，保持一定的節奏，新增的供給量不是太大，暫時不會對二級市場構成太重的壓力。不過，如果IPO頻率太快或者成批量地推出，就不能掉以輕心了。

　　向左還是向右？市場最後做出什麼樣的反應還是要看各方的力量究竟怎麼解讀。綜合來看，本周A股市場仍可能面臨大幅震蕩。就今日市場走勢來看，市場普遍預計將低開，但由於利空兌現，不排除隨後走高的可能。