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在投資者的惴惴不安之中,本周市場經過強力震蕩後再次創出新高。在外圍股市大跌的負面影響和市場內部積累的獲利回吐壓力下,周一A股繼續逆勢創新高,但周二和周三股指出現大幅回調,滬市相比上周五最高點最多下跌了120餘點,直逼3000點大關,但在10日線、上周四3009跳空缺口以及近在咫尺的3000心理關口的集體支橕下,市場抄底盤蜂擁而入,直接上演了周三午後以地產股為主力的逆轉走勢,隨後兩個交易日市場盤中依然激烈波動,但整體維持震蕩上昇走勢。本周市場最大看點是成交量水平的急劇放大,周一達到最高水平,兩市以接近3000億的成交金額創出幾個月以來高點,隨後幾個交易日也大多維持在2800億上下,這一方面說明投資者參與熱情較高,另一方面也說明市場分歧進一步加大。
本周市場風格再度出現變化,近期以來表現火爆的指標股做多動能有所消退,藍籌板塊之間的積極輪動也有所降溫,除鋼鐵、汽車有穩定而強勢的表現外,地產股振幅加大,而銀行和石化、有色、煤炭等整體疲軟。反而中報預增概念的熱捧激發了市場對於普通個股的炒作熱情,釀酒、航天軍工、商業、食品、水泥、家電等板塊開始崛起,滯漲的,蓄勢充分的個股紛紛活躍,尤其是周四和周五2個交易日中,獨立走出行情的熱點開始進一步增多。
本周消息面上,首先是央行8日晚公布最新信貸和存款數據,顯示6月份信貸總量繼續維持高位水平,單月達到1.5萬億,我們多次強調,充裕的流動性是本輪反彈得以持續的關鍵因素,寬松的信貸投放再次激勵投資者信心,也推動行情發展一再超出市場預期。其次是央行正回購利率的提昇和央票發行的重啟,這加強了市場對於未來宏觀政策轉向的擔懮,也是周初大盤調整壓力較重的原因。在目前經濟復蘇苗頭初現的前提下,保增長是中央政策制定的核心,繼續維持寬松的貨幣政策有利於支持實體經濟進一步復蘇,有利於提振投資人信心;但與此同時,過於充裕的流動性加深了資產泡沫和通脹預期,也令管理層保持著足夠的警惕。因此,我們認為,短時間之內,寬松的貨幣政策和積極的財政政策仍將繼續維持,大幅調整的可能性不大,但管理層通過其他途徑小幅回收流動性,對當前政策微調的可能性則不排除。
周五,上月發行的兩只新股桂林三金和浙江萬馬登陸中小板,以穩健的表現宣告長時間停滯的IPO工作順利啟動,市場扭曲了一年後再次步入良性軌道。結合近期盤面觀察,藍籌與其他個股齊飛,在藍籌板塊的良性輪動之下,調整到位的銀行和石化等其他指標股後期或將接力地產、鋼鐵,繼續帶動指數走創新高之路;而中期業績預增概念所引發的其他市場熱點則會進一步刺激投資者信心,活躍市場氣氛。操作方面,建議投資者繼續以短線思維操作,秉持不追漲的思想,逢高減持短期漲幅過高品種,積極關注中報預增題材,逢低布局滯漲類個股。
連日以來,前期有強勢表現的部分熱點,如水泥、新能源這些年初有搶眼表現的板塊,經過長時間整理蓄勢後,近期再度展開漲昇行情。在油價和資源品價格上漲的背景下,新能源產業再次顯現優勢,因此個股方面,我們建議投資者可繼續關注相關新能源個股,如600330天通股份,公司在全球軟磁行業排名前三,磁性材料是一種電子技術材料,專門用來制作電感,風力電機線圈等用途的特殊材料。隨著下游風力發電行業的快速發展,目前對於軟磁鐵氧體的需求正在呈現幾何式增長,在旺盛需求的推動下,公司未來發展前景可謂值得期待。二級市場上,該股在4月中旬創出高點後維持長達3個月的橫盤整理,蓄勢極為充分,在行情連創新高的背景下,該股短期有望迎來加速補漲走勢,投資者可密切留意。
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