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因各種因素影響,近期美元小有走強,已衝過各短期均線,趨勢有轉強跡象。截至北京時間周二16:45,美元指數報80.59點,重新站上80點大關。上周美國公布的就業指標是本輪美元回昇重要因素,因投資者對經濟復蘇懷疑提昇,資金於是大量流入避險幣種。另外,一些人為因素也可能對美元有利,比如一些決策官員的口頭乾預或其它什麼。預計未來美元上昇機會較多,操作上暫宜做多。
美元避險買盤增加
美國本輪次貸危機帶來些重大變化,這就是經濟恢復絕不可能很順利,最主要的因素是美國民眾這次是真的受了驚嚇,即使危機『最壞時刻』過去,但他們開始增加儲蓄,而僅這一點就注定美國經濟將在相當長時期內走不出低迷。
當增加儲蓄意願提昇時,卻遇上失業率提昇這一尷尬狀況,這必將進一步惡化復蘇前景。近期美國公布的經濟指標好壞參次,但最令人注意的就是失業率提昇,裁員數大於預期。
美國的非農業行業裁員數於今年1月達到最高,單月裁員74.1萬人,其後不斷下降至5月時的32.2萬人,正當人們預期樂觀時,6月裁員數出人意料地昇為46.7萬人,這使部分美元空頭大吃一驚,重新買回美元避險。另有個跡象相當不好,這就是6月裁員增加人數主要集中在美國最重要的服務業,而制造業裁員數卻因去庫存化接近結束而出現好轉。美國經濟的活力就在服務業,當服務業不振時,經濟復蘇很難實現。
周二公布的美國6月ISM服務業指標為47,雖然微好於預測的46,但仍未徹底解除人們的擔懮,還需進一步數據支橕。
財政支橕能力有限
美元受到各國質疑,緣自其大量負債和濫發貨幣,很顯然未來這條路將變得坎坷。英國財政刺激力度極大,英鎊前期也一度大漲,但近期勢衰,因投資者開始擔心本周其利率會議後宣布進一步印鈔,所以英國刺激政策也會有個限度。近期英鎊明顯強勢不再,六天中倒有五天在下跌,這就足以說明問題。
印度最近發生的事可能進一步激發人們在這方面擔懮,因印度大力刺激經濟已明顯遇阻,因投資者不再信任該國所大量增發的債券,本周印度公債大跌、股市大跌,印度盧比大貶。如果印度方面想止住這些下跌的標的,沒別的辦法,只能收斂其雄心大志,即不再堅持人為地強行拉昇其GDP增長率。印度當前GDP增長率不到7%,其原先目標是通過財政刺激拉昇至增9%左右。
以往一些投資者之所以對經濟樂觀,部分原因是因為全球各國狂熱的注資援救經濟,因此如果未來在這方面有所收斂,這部分投資者的風險偏好情緒必然下降,最終會將資金從英鎊、澳元、挪威克朗、南非蘭特和巴西雷亞爾之類風險幣種中撤出,流入美元、日元之類。
人為因素推昇美元
當經濟復蘇還遠遠沒譜時,誰也沒想到商品多頭卻貪心過度,居然將油價拉上每桶73美元一帶,毫無疑問這實在有點過分。如果美元繼續走弱,不用說全球經濟將再陷入混亂局面,所以世界迫切需要強勢美元。
歐洲央行行長特裡謝本周表示,『美國應支持強勢美元。』很顯然,官員對美元的殷切期望已無法藏在內心,已到了不得不表達出來地步。另外,即使是挑戰美元地位的中國及俄羅斯也不想現在就看到弱勢美元,因這將立即帶來許多嚴重問題,比如通脹之類。所以就這些挑戰美元強勢地位的國家而言,真正的目的僅是想限制美國印鈔時過度肆無忌憚,出發點仍是想暫時維持美元幣值穩定。最近一段時間,常常可聽到俄羅斯、中國等國家的官員暗示美元應保持強勢。
本周三,八國集團峰會(G8)會議將於意大利召開,若不出所料,就美元地位提出質疑的呼聲會淡化不少,相反挺美元的呼聲必會增加,這是因為幾乎沒有主流國家能從美元走弱中得到好處,也沒有什麼國家現在就已做好充分准備應付美元崩盤。
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