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古井貢酒(000596,收盤價19.1元)昨日發布中期業績預增公告稱,預計上半年實現淨利潤約3500萬元,較上年1824.90萬元增長80%~100%,基本每股收益為0.15元/股,而去年同期僅為0.08元。
古井貢酒昨日的走勢異常強大,收盤封死漲停。
基本面脫胎換骨
作為老八大名酒之一,從去年開始,隨著新一屆管理層的上任,古井貢酒表現出了新的活力。在新領導班子的帶領下,公司調整產品結構,壓縮產品數量,組成了由年份原漿酒、古井貢酒、古井酒覆蓋的高、中、低端系列產品,使公司高端產品銷售佔比進一步提高。
公司主推產品年份原漿開始受到市場的認同,年份原漿產品在2008年7~12月取得銷售收入4000萬元,今年一季度就已實現銷售5000萬元的佳績,市場普遍預計,公司年份原漿酒2009年能夠達到2億元以上的銷售額。
而近期古井集團的改制順利完成,上海浦創受讓40%股權,間接持有古井貢酒約24%的股權。引入戰略投資者後,市場對於公司進一步的動作非常期待,比如推出股權激勵以及國資的進一步退出。
研究員建議密切關注
近期,多家研究機構發布古井貢酒的研究報告,紛紛表示看好古井貢酒的未來發展和投資機會。安信證券、平安證券等實力券商研究機構都在近期發布調研報告稱,建議高度關注。
其中,招商證券食品飲料行業的中期策略報告對古井貢酒的分析點評顯得意味深長。招商證券認為,公司2008年情況與2005年瀘州老窖在某些方面非常有相似性,它有些地方正是在跟瀘州老窖學:管理團隊年輕、股權激勵未落實、員工身份買斷、產品不斷壓縮、結構繼續昇級,2008年推出年份原漿酒,公司全部資源都壓在該產品上,收入快速增長。
展望未來,古井貢酒作為中檔區域性品牌,更似山西汾酒(600809,收盤價30.11元):如果做到山西汾酒那樣的20億元銷售收入、4億元淨利潤,市值也能達到100億元,尚有兩三倍空間,但這也許需要至少三年時間。
一位私募人士算了一筆賬,目前古井貢酒的總股本2.35億股,如果市值達到100億元,意味著古井貢酒的股價應該接近50元!而目前股價尚不足20元,空間的確很大。而瀘州老窖從2006年開始踏上了大牛征途,那麼2009年是否是古井貢酒大牛市的開始呢?
深圳某大型券商研究員告訴記者,從短期看,古井貢酒有點貴了,但是從長期來看,還是很便宜的,目前古井貢酒的總市值不足40億元,相比一線的貴州茅臺(600519,收盤價145.54元)、五糧液(000858,收盤價21.14元)、瀘州老窖(000568,收盤價29.54元)有超過10倍的距離,二線酒類公司山西汾酒也有130.4億元的總市值,因此,未來兩三年漲兩倍應該能實現。
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