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周二滬指收跌1.13%報3089.45點,深綜指跌0.24%報1008.20點,權重股下跌造成滬弱深強。成交額仍較高,這表明高位兌現盤正在增加,投資者應謹慎。
從盤面看,地產、有色、金融等板塊較弱。地產股佔深市權重較大,但其輻射范圍極廣,對大盤後市影響較大。投資者在看盤時,對房地產行業的關注無論如何重視均不過分,因其可能直接左右大盤走勢。如果房地產行業有什麼變化,許多相關個股會受影響,如水泥股、建材股、銀行股之類。筆者認為,當經濟沒有明顯走出困境時,房地產業仍可能保持一定熱度,雖然其昇溫速度可能受到『某些限制』。從最近消息來看,房地產似乎已有點過熱跡象,天價地皮成交消息常有耳聞,最新的消息是內地最貴的『湯臣一品』豪宅最近兩周內銷出16套,而2005年至此之前只賣出4套。
拉動我國經濟的有兩個大頭,一為汽車業,二為房地產業。由於油價不可控制,所以一般而言,房地產業就可能『多擔當一些』重任。
有些投資者可能擔心過晚地知道消息,害怕錯過交易時機,那麼也有折中辦法,比如投資者可從內盤的銅、鋁、鋅、鋼等期貨走勢進行推測。一般而言,當房地產行業預期轉弱,先知先覺者就會『交易』,而有色金屬期貨必將受到衝擊。周二有色金屬、鋼材期貨波動有限,走勢平穩,暫時還不像受到消息衝擊的樣子。
商品期貨市場走勢的敏感性一般會高於股票市場。在反映基本面方面,雖然國內期貨也有各種問題,但至少其靈敏度仍應超過股票。最典型的例子就是黃金股及黃金期貨走勢,前期國際金價明明在跌,而A股中黃金股卻在瘋狂拉昇,純用通脹預期來解釋也很牽強。中石油是另一個例子,國際油價跌了許多天了,而中石油昨日纔小跌一下,基本面根本無法解釋。
後市方面,大盤已站在3000點之上,未來壓力非同小可,筆者認為3250點一帶很難有效衝過去。從技術面看,6124點至1664點反彈的38.2%黃金分割位在3368點;另外,整數關後的250點一帶壓力沈重,這點筆者前期也曾提過。
從基本面來看,當前的流動性過多供給所造成的負面效果已有所體現,假以時日必引發管理層警覺和『適度收斂』,該因素如果再加上擴容漸漸提速的話,可能會扭轉股指單邊上昇的勢頭,至少會造成大盤在高位橫盤震蕩。如果房地產股走弱,那麼大盤可能更弱一些。
操作方面,近期投資者宜分批減些籌碼,但也不必急著壓價出售,因股指短期內還可能維持一定強勢。從歷史走勢來看,除非大盤放出不可思議的巨量,否則很少出現單頂之類的走勢。
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