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受益於股市的大幅反彈,基金也水漲船高,各類型基金淨值全線上漲。股票型基金的上半年平均收益率為50.32%;至7月3日,這一收益率已經攀昇至55.45%。不過,由於基金在本輪反彈中分歧嚴重,偏股基金業績出現歷史罕見的大分化格局。對比顯示,一季度增倉積極的15只中小規模的基金踏准板塊輪動的節奏,從而順利跑贏上證指數。
中郵核心優選
等15只股基跑贏大盤
據《證券日報》最新統計,至7月3日,年內共有64只基金累計收益率超過60%,另有68只基金累計收益率介於50%至60%之間。同為股票型基金,中郵核心優選、華夏復興股票和新世紀優選成長,年內淨值漲幅均超過80%,而業績最差的天弘永定價值漲幅僅為18.34%,業績最優者漲幅是最差者的6倍。股票型基金業績則分化十分驚人。
在年內淨值回報排名前30位的基金中,指數基金佔據15席,且榜首位置被各家的指數基金大面積壟斷。除了有杠杆效應的瑞福進取上半年淨值回報翻倍外,排名居首的是易方達深證100ETF基金,年內業績回報為86.15%,華夏上證50ETF、華安上證180ETF年內業績回報均超過80%。相關數據顯示,上半年納入統計的125只標准股票型基金平均業績為50.32%,標准指數型基金的平均業績則高達68.3%;經過7月份的三個交易日後,股票型基金年內平均業績昇至55.45%,指數型基金的平均業績則高達69.24%。
標准指數型基金業績整體跑贏股票型基金,這在近年來並不多見。國金證券基金研究中心人士對此表示,一方面在普漲行情下,股票倉位限制制約了基金業績增長,另一方面在市場反彈過程中基金倉位調整滯後、謹慎操作,也使得基金業績上漲動力不足。此外,從市場風格來看,在上半年小盤股整體表現好於大盤股的背景下,以大盤藍籌為主要核心資產的基金優勢並不明顯。
與股指最具有可對比性的是標准股票型基金。從基金業績與市場指數比較來看,年內僅有15只,佔比5.5%的主動型股票基金超越同期上證指數獲得超額收益。中郵核心優選以85.6%的單位淨值增長率奪得主動股票基金年內收益冠軍,該基金同時也是唯一跑贏滬深300指數(年內漲幅83.04%)的主動管理型基金。華夏復興和新世紀優選成長分別以82.18%和80.43%的收益率奪得第二和第三名。華商盛世成長、國聯安精選、景順長城內需貳號等11只基金緊隨其後,年內業績回報超過70%。
『牛基』隸屬中大型基金公司
分析顯示,年內15只跑贏上證指數的股票型基金隸屬13家基金公司,分散性極強。其中景順長城內需增長股票、景順長城內需貳號股票隸屬景順長城基金公司,交銀精選股票、交銀成長股票隸屬交銀施羅德基金公司。
從基金規模看,有三分之二的跑贏股指的基金份額集中在50億份以下。數據顯示,基金份額超過100億份的只有2只,份額介於50億份至100億份之間的基金也僅有3只,6只基金份額介於20億份至50億份之間,另有4只基金份額不足10億份。
有意思的是,這些份額不是很大但收益出色的基金卻隸屬大中型的基金管理公司。今年二季度末,60家基金管理公司的平均總份額373.95億份,平均總資產淨值369.78億元。而上述的13家基金公司中,有9只牛基所屬的7家管理公司規模在平均水平之上。比如規模最大的華夏基金管理有限公司,二季度末總份額為1415.3億份,總資產淨值2061.23億元,旗下華夏復興復權單位淨值增長率超過80%。而景順長城基金公司、交銀施羅德基金公司、海富通基金公司、長城基金公司目前總份額均在500億份以上。可見,在業績表現出色的股票型基金中,中大型基金公司旗下的中小型基金顯得格外搶眼。
從持股倉位看,15只基金一季度末持有股票市值超過20億元的有10只,佔比三分之二,其中中郵核心優選股票、光大保德信量化股票、交銀精選股票三只基金持股市值分別達120.4億元、104.18億元、65.55億元,位列前三甲。而股票投資佔基金淨值比例超過80%的有11只,國投瑞銀創新動力股票以94.53%的持股比例位居首位。
業內人士認為,隨著股指在跨上3000點大關,機構對經濟基本面復蘇的認識趨向一致,不管是大型基金還是中小型基金,其股票倉位分化也在縮小。預計下半年基金業績的分化將不會像上半年這麼大,主動型基金有望後程發力。
踩准五大高景氣行業
今年基金的業績分化前高後低,股市轉折初期業績分化程度更為劇烈,說明股票持倉是業績分化的主要原因。各家基金公司對基本面的判斷、市場形勢的把握不同,導致了基金的股票倉位有很大不同,單只基金的排名差距背後,體現出的是基金公司整體業績的同進同退。從基金配置行業上,我們可以看出這些基金跑贏股指的根本原因。
長城系基金主要受益於金融保險行業的強勁復蘇,尤其是在最近一個月快馬加鞭,長城旗下長城消費、長城品牌基金雙雙躋身於主動型股基月度淨值增長的第一、二名。一季報顯示,金融保險行業配置佔這兩只基金的資產淨值比例都超過了40%,是主動型基金中持有金融保險行業比例最高的基金。時值6月30日,長城消費上半年復權單位淨值增長率67.62%,位列15只『牛基』的第六位。一季度增倉金融保險的基金還有華夏復興股票基金,一季度末投資金融保險行業股票市值7.32億元,與去年四季度末相比,華夏復興配置金融保險行業的股票市值增加了4.83倍;長城消費增值股票一季度重倉前三名股票分別是浦發銀行、興業銀行、招商銀行,重倉三只銀行股市值累計達11.4億元。
年內股票總市值實現翻番的行業還有房地產、有色金屬、電子元器件、煤炭石油等四大行業,一季度重倉前五名股票包含這些行業的基金有華商盛世成長股票、融通行業景氣混合、博時特許價值股票。可以說,這五大行業的較高景氣度提振行業龍頭股價強勁上漲,令重倉這些股票的基金業績水漲船高。
但值得注意的是,有些牛基在一季度並沒有配置這些高成長的優勢行業股票,其跑贏大盤的業績回報值得投資者細細品味。比如國聯安精選股票,一季度增倉幅度最大的行業是建築業和交通運輸業,但這兩大行業年內漲幅並不突出。可以推斷,在股市強勁上漲的同時,這些基金的經理采取了果斷調倉及增倉的策略,致使基金業績回報保持在較高水平。
15只牛基淨值增長及管理公司情況
證券代碼證券簡稱年內淨值回報(%)單位基金淨值(元)單位累計淨值(元)一季度股票投資市值(億元)股票投資佔基金淨值比(%)最新總份額(億份)基金管理人二季度末基金公司份額(億份)二季度末基金公司淨值(億元)
590001中郵核心優選股票85.60 1.4369 2.6569 120.40 89.68 114.40中郵創業基金管理有限公司476.49 416.64
000031華夏復興股票82.18 1.135 1.135 27.70 73.02 44.79華夏基金管理有限公司1415.30 2061.23
630002華商盛世成長股票81.04 1.4935 1.7585 1.70 86.67 5.51華商基金管理有限公司95.37 96.73
519089新世紀優選成長股票80.43 1.716 1.766 1.75 88.07 2.23新世紀基金管理有限公司22.68 17.62
257020國聯安精選股票78.77 0.985 2.819 16.26 86.11 39.00國聯安基金管理有限公司97.52 91.91
260109景順長城內需貳號股票75.40 1.747 2.187 22.29 73.21 21.06景順長城基金管理有限公司573.13 537.35
200006長城消費增值股票74.52 0.9178 2.3578 34.27 81.12 83.52長城基金管理有限公司518.45 443.58
460005友邦華泰價值增長股票74.03 1.6072 1.6072 1.94 78.31 1.94友邦華泰基金管理有限公司218.38 194.63
360001光大保德信量化股票73.47 0.9168 2.8605 104.18 89.6 165.90光大保德信基金管理有限公司402.78 360.47
519688交銀精選股票72.39 1.1876 3.1834 65.55 87.26 99.79交銀施羅德基金管理有限公司531.83 621.10
121005國投瑞銀創新動力股票71.07 1.2681 2.4349 28.15 94.53 38.22國投瑞銀基金管理有限公司306.06 287.99
519013海富通風格優勢股票70.84 1.201 1.957 29.18 89.71 52.59海富通基金管理有限公司529.39 446.06
260104景順長城內需增長股票70.77 3.523 4.393 12.29 73.75 4.34景順長城基金管理有限公司573.13 537.35
519692交銀成長股票70.76 2.6236 2.8036 41.93 83.16 29.18交銀施羅德基金管理有限公司531.83 621.10
340007興業社會責任股票69.79 1.321 1.321 22.81 88.88 30.85興業全球基金管理有限公司289.42 377.10
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