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A股IPO重啟後的首只新股桂林三金藥業將於今天進行網上申購,網下發售也將同時進行,最終確定的發行價格是每股19.8元。
根據公告,桂林三金本次總發行量4600萬股,其中80%在網上發行,發行價每股19.8元,申購代碼為『002275』,申購簡稱為『桂林三金』。網上申購的單一賬戶申購委托不得少於500股,超過500股必須是500股的整數倍,每個賬戶只能申購一次。網上申購時間為9:30-11:30、13:00-15:00,網下申購時間為9:30-15:00。桂林三金7月1日刊登《網下配售結果公告》、《網上中簽率公告》搖號抽簽,7月2日刊登《網上中簽結果公告》,網上申購資金解凍。
據香港《文匯報》報道,向機構發行的網下初步詢價的超額認購倍數達164.9倍。不過,由於市盈率達到約33倍,市場普遍料掛牌首日溢價水平有限,不排除會跌破發行價,現有同類醫藥公司相對更有吸引力。三金發行4600萬股,融資約9億元。
長江證券醫藥行業分析師葉頌濤認為,三金定價太高,『幾乎到估值上限,哪有掙錢的機會。』如果發行價低於18元纔比較合理,19.8元的發行價已觸及上限,從正常的投資價值角度看幾乎讓申購者無利可圖。國信證券也表示,按此發行價總市值已達90億元,與品牌中藥股同仁堂、東阿阿膠相當,且高於多數優勢醫藥股,上市後二級市場的理性收益空間已較小。甚至有研究員表示,按這個價格不排除上市即破發行價的可能性。
此外,對於定價問題,招商證券保薦人胡偉業表示,定價是由網下機構投資者出價,發行人與主承銷商協商確定價格,體現網下機構投資者的態度,單股票二級市場的價格受多種因素的影響,因此三金掛牌交易後,其價格走勢也會受這些因素的影響,希望投資者理性投資。對於首日是否會破發的問題,招商證券投行總部負責人朱仙奮稱個人認為不可能跌破發行價。
有分析員認為,與其追捧三金藥業,不如在同類型醫藥公司中尋寶。申銀萬國分析師葉飛表示,如果三金申購價高於19.2元,那麼在二級市場應該買入OTC板塊其它品種,如江中、仁和、三精、千金或三九等公司。安信證券也表示,在申購三金的同時,也可關注江中、仁和、三九、三精、千金等。
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