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美元周一上漲後,周二大跌,有穿頭破足之勢,走勢趨惡,周三暫時小跌。截至周三17時,美元指數暫跌0.18%至79.71,周二其大跌1.17%。本周美聯儲會議將討論利率問題,雖然普遍預測其將保持利率不變,但市場認為其會後聲明更可能強調『刺激經濟』之類字眼,而這對美元未來不利。預計本周美元整體走勢不佳,周四聯儲會議結果出來後有可能擺脫頹勢,操作上暫宜觀望。
日元兌歐元回落
周二日元兌歐元一度大漲,但其後風向突變,日元忽然轉弱,紐約尾市時日元兌歐元反跌0.84%至134.04日元對1歐元,周三窄幅波動。日元兌美元昇值之勢也暫止,但沒有下跌,因美國偏弱,抵消了日元弱勢。
日元下跌一方面是因為國際股市企穩,另一方面是因為日本公布的出口數據極差,能源進口數據也極差,這些數據使投資者對日本經濟前景看法更轉悲觀,前期好不容易建立起來的一些信心再度消失。數據顯示,日本5月出口額居然同比降了40.9%,該數值實在是匪夷所思。強日元顯然不利出口,當出口數據差時,匯市中投資者就有理由預期日本高官出言乾預匯市走勢,所以日元多頭往往會主動回避。
每年7月份,一般是日本機構和民眾向海外投資高峰,因這段時間是他們拿上半年獎金時段,一些信托基金極有可能在未來一段日子向拿獎金的日本民眾營銷海外投資基金,而這對日元是利空,因日本民眾得拋售日元換取相應海外投資國家的貨幣。應該說,該日元利空有點非市場因素,但不管怎麼說畢竟還是構成日元部分壓力。
日本經濟預期是美國、歐盟、日本、中國四大經濟體中最差的,前期投資者對上述四區域經濟前景預期均提昇不少,但這種預期現在又產生些變化,使得匯市更波動無常。在上述四大經濟體中,日本和中國是出口依賴型的國家,經濟對外需敏感度最強,由於日元自由浮動,所以外需預期即轉變為市場對日本及日元基本面預期。
影響日元另一關鍵因素是套利交易,當海外投資熱絡時,日元易跌。這兩個因素原本有關,但近幾個月情況不是如此,一方面經濟整體不樂觀,一方面投機交易熱絡,這種情形自然會對日元不利,因套利交易壓制日元,同時經濟不景氣還是壓制日元,前期日元之所以漲是因為這兩因素均有所淡化。
美元轉昇為跌
周一美元上漲和世行調低全球經濟增長預期相關,因這提昇了避險情緒,資金遂由高利率的幣種流向低利率幣種。周二美元忽然轉跌也有些人為因素,因為評級公司穆迪投資者服務公司周二唱衰美元,其表示:『美元作為全球主要儲備貨幣的地位受到嚴重挑戰,是對美國AAA評級的另一威脅。』
左右美元走勢另一因素是正在進行的美聯儲會議,投資者中猜測『美聯儲將盡量延長低利率時期』的人大為增加,因低利率不僅有利經濟復蘇,而且有利於美國政府向國內和國際進行舉債,債務成本會降。
本周美國將拍賣創紀錄的1040億美元公債,該因素存在不確定性,一般也構成美元壓力。周二美國先拍賣的400億美元兩年期公債中標利率為1.151%,創2008年年底以來最高,需求不錯,但本周餘下時段還有多數公債拍賣,其不確定性依然存在。如果美國公債需求下滑,美元即刻會受到強大壓力,反之美元就可能反彈。
上述三種因素對美元壓力均較重,只是最後一個因素有可能是市場過度擔心,如果情況真是如此,本周稍晚美元或可反彈。另一影響美元因素當是經濟指標,因周三稍後美國將公布極重要新屋銷量及耐用品訂單數據,周四將公布首季GDP最終修正值及就業數據。
美元在80上下盤整已有五周之久,暫無法向某一方突破,投資者暫宜觀望,等待更多做多或做空跡象出現時順勢操作為好。美元中短線或有上衝或下跌可能,但總體幅度應不會太大,向上基本面並不配合,向下太多易引發市場混亂,所以很可能會受些非市場因素乾擾。
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