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最近一段時間,以金融、地產為代表的藍籌股連續飆昇,引領市場反復衝擊3000點整數關。在此大環境下,IPO第一單落戶桂林三金,國有股轉讓全國社保,這兩大政策措施相繼出臺。
那麼,在此微妙時點,上述兩大政策對目前的市場會形成怎樣的影響呢?還有,藍籌股發力的背後推手到底是那方力量呢?做多藍籌股的目的何在呢?本報從基金公司的角度和立場對於上述坊間焦點話題進行淺析。
政策對市場影響有限
上周,在短短兩天的時間裡,監管層出臺了兩大與股市相關政策,桂林三金正式公布招股說明書後,今年IPO正式重啟;隨後,《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》正式出臺。
對此,鵬華動力增長基金經理林宇坤分析,國有股轉持本身有助於充實社保基金的實力,有助於國有股在社保基金的統籌管理下更為有序化地得以減持,有利於股市的長期發展。同時,社保基金經過本輪資金的擴充,可能在穩定股市方面具有較為積極的影響。
『從兩個政策的出臺時間和IPO選擇中小板,而不是發大盤藍籌,也在一定程度說明監管層對目前的股市的態度。』林玉坤表示。
大成基金認為,相關政策的實施對於國內證券市場短期影響有限。具體來看,國有股轉讓政策出臺短期涉及的股票市值在800億左右,只佔A股市場流通市值的不到1%。另一方面,由於此次轉持的股票需要在原有禁售期的基礎上再延長3年,對A股市場短期的影響就更加有限了。
有統計顯示,劃撥完畢後,11家金融企業中,社保基金在中行和工行的股東排位未發生變化,在中國平安也未進入前10位,而在其他8家上市金融機構的股東座次均有不同程度的上昇。其中,社保基金在中國人壽股東名次上昇至第三位,在南京銀行中上昇至第四位。
大成表示,長期來看,國有股轉持的影響也不大。一是,3年以後全國社保即使變現獲得的10%國有股,其影響也不會太大;第二,一旦國有股轉由社保基金持有,其投資就必然要遵循社保基金的運作規律。社保基金的組合管理受到人口結構、養老金政策、經濟走勢等多種因素影響,集中進行股票減持是一個小概率事件。
基金力挺藍籌股
近日,盡管市場大幅震蕩修整,但金融和地產兩大板塊依舊是市場上的『不倒翁』,尤其是大盤指標銀行股連續強勢上漲,工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行等銀行股被大資金增持的跡象也較為明顯。
林宇坤表示,IPO開閘不會成為大盤本輪行情實質性的利空因素,目前市場的估值水平雖然存在一定的結構性的泡沫,但主要表現在一部分題材股和小盤股估值偏高,以銀行股為代表的大盤藍籌股估值仍然處於合理水平。
更有業內人士直言,現有的大盤藍籌股行情,在一定意義上說是為中國建築、光大證券、招商證券等大盤股順利發行保駕護航。
另一方面,上述兩項政策出臺的同時,今年『大小非』再次迎來解禁高峰,未來兩月市場需要檢驗上市公司中報業績的考驗。同時,6月份連續快速上漲後,銀行和地產聚集了大量的獲利盤。
對於未來的市場行情,林宇坤表示,本輪上昇行情或具備可持續性。
首先,宏觀經濟在5月份已出現明顯的改善走勢,在國家維持既定的財政政策和寬松的貨幣政策的前提下,今年宏觀經濟增速『保八』可能問題不大,明年GDP增速則可能會超過10%。其次,大小非減持資金,很可能在股市不斷上漲的吸引下,出現『回流』的現象。
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