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國內首只保本基金——南方避險的第二個保本周期將於月底到期,6月29日起將再次開放申購。從2006年6月至今的3年保本周期中,盡管市場跌宕起伏,經歷多次『牛熊轉換』,但作為一只保本基金,截至今年6月17日,南方避險在這一保本周期內依然取得超過114%的收益,不僅大幅跑贏上證指數同期74%的漲幅,更完勝比較基准86個百分點。
根據WIND統計數據,在這一保本周期期間,按照同期『跑贏』比較基准的幅度計算,南方避險名列同期可比的200多只基金第16位。一般來說,保本基金的傳統形象是低風險、低收益,為何南方避險在本金保障的低風險下取得了不俗的超額收益?市場人士認為,一個重要原因是其配置靈活。南方避險采取的是CPPI保本投資策略,先通過確定性較高的投資構築『防守墊』,在『防守墊』基礎上,根據不同的市場狀況,按照一定的放大倍數投資於股票等資產,獲取超額收益;一旦市場下跌,觸及『防守墊』,就會強制賣出股票等資產,確保基金資產的安全。
南方避險收益背後的另一個關鍵是長期投資。市場人士解讀說,南方避險這一保本周期始於2006年6月,幾乎與上一輪牛市行情的啟動同步。其間,滬指從6000點跌至1600點,又在今年上漲至2800點左右,牛熊多次輪換。如若投資者在此保本期內全期投資,不但能確保本金安全,更有超過100%的回報;但如果投資者中斷投資,則不但要負擔較高的贖回費用,更難獲得如此回報。
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