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新老劃斷後IPO的公司,將把國有股劃出發行股數的10%給社保基金並延長鎖定3年,此舉既緩解了市場壓力,又為社保基金增加了資金,利好作用明顯,預計牛市仍將得以延續。
根據我對新政策的理解,例如中國石油發行了40億股A股,那麼社保基金就可以得到國有股劃轉的4億股。從這個角度理解,新老劃斷後發行的股票,社保基金將持有一小部分,從理論上講,比例在0至10%之間,這部分股票的延長鎖定,必然在一定程度上緩解了大小非減持的壓力,但如果說將把利空延遲到3年後,這話也不見得就對。因為社保基金的性質決定了它不太可能全面拋售股票。
社保基金金額不足,並不是說社保基金真的需要多少錢,按照現在社保基金運行的原理,在職人員交社保,退休人員領社保,從現金的收付看,也能應付的過來。不過總讓人有一種寅吃卯糧的感覺,國有股劃撥社保基金,不過是一種資產的充實,讓現在繳納社保基金的人感受到,老人領的不是我交的錢,而是國有股劃轉的錢。從實質上看,其實沒有什麼變化。
因為社保基金必須長期保有這部分資產,而社保基金的投資又必須非常謹慎。所以,社保基金在任何時候都不太可能大面積拋售股票,因為不管從制度上還是人員責任上,這麼做都是得不償失的。對於社保基金持股,拿著不賣就是最佳策略。
換句話說,社保基金持股從理論上講是永遠不會賣出的,最多是股票之間的輪換,而這種情況也會很少見,因為操作社保基金的人一般都不會拿自己的烏紗開玩笑。
所以說,劃轉社保基金,意味著凍結了這一批股票,這從資金面來看肯定是特大利好。同時從宏觀經濟發展來看,社保基金充實了,肯定對經濟增長有好處,這種利好影響是極其深遠的,如果中國經濟能因此繼續保持高速增長,A股市場必然會持續走牛。
對於需要劃轉股票的上市公司,其股價也有上漲的動力。這有點像縮股,比如說大股東原本持有10億股,因為劃轉變成了9億股,那麼這1億股的損失必然會從股價上找補回來,也就是說,股價需要上漲一定的比例,來使得市值不變,雖然這個過程都是在默默地完成,但結果必然是這樣。
我曾說股指將會站上3000點,如無意外,國有股劃轉社保基金將成為重要推動力。
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