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過去一周,市場在銀行等大盤權重股帶動下,改變了以往的整理節奏,進入上昇軌道。開始時行情還主要表現為少數指標股的獨角戲,但至上周五,個股炒作的范圍開始擴大,市場情緒也重新進入亢奮狀態。顯然,一輪加速上漲行情已經拉開序幕。
四部門聯合發布的《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》,無疑給市場增添了上漲動力。《辦法》的主要內容是,股改新老劃斷後,凡在境內首次公開發行並上市的含國有股的股份有限公司,均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10%,將該部分國有股轉由社保基金持有。全國社會保障基金理事會對轉持股份承繼原國有股東的禁售期義務,在承繼原國有股東禁售期的基礎上延長三年禁售期。
消息一出,各種評價、分析、解讀紛至沓來,其中談到的最大積極意義是:《辦法》在很大程度上解決了大小非減持的問題,因此這是一個重大利好,對進一步提昇市場信心有重要作用。但我們認為,在大小非的問題上,大非——國有股部分本來就不在市場考慮的范圍內,真正構成衝擊的是比重不高但數量不少的小非。《辦法》的實施,並未涉及小非,因此也就談不上解決大小非的問題。事實上,無論股東是國資委還是社保基金,市場本來就沒有擔心過。
但是在當前的環境下,上述信息利好的一面顯然會被放大,因此短期一定會對市場構成正面影響。可以預期,已經進入加速上昇狀態的股市,一定會借機發揮,市場的短期火暴可以想象。在此過程中,不僅指標股會有所表現,一些長時間盤整的中小盤股也會借機再度啟動。但需注意的是,加速上漲之後,調整來臨的速度也可能超出預期。東興證券研究所
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