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中國平安收購深發展,傳聞終於變成現實。兩家公司日前發布公告證實,中國平安將以每股18.26元認購深發展非公開發行的不少於3.7億股,但不超過5.85億股的股份;同時,中國平安以每股22元(或等值H股股價)收購新橋投資所持深發展16.76%的股權。交易完成後,中國平安將持有深發展近30%股權,將取代美國新橋成為深發展第一大股東。此次收購,涉及交易金額超過200億元,將創下A股上市公司間有史以來最大單的收購紀錄。
『1+1』大於『2』?
昨天,中國平安和深發展分別就收購召開了新聞發布會。雙方均肯定,這一收購有利於雙方優勢互補。但優勢互補後的整合,能否達到強強聯合『1+1』大於『2』的效果?
『深發展在此次收購中獲益匪淺。』深發展董事長兼首席執行官法蘭克·紐曼表示,通過此次引進新的重要戰略投資者,深發展大幅補充了核心資本。資本籌集計劃完成後,深發展新補充的核心資本約在67億至107億元之間。
中國平安的戰線也將得以迅速擴張。資料顯示,深發展在全國15個城市設有280多個網點,而中國平安旗下的平安銀行營業網點目前僅分布於深圳、上海、福州、泉州和廈門等地。目前平安銀行可以覆蓋到的客戶群是15.7%,在平安銀行無法觸及的城市,通過深發展的網點渠道,客戶覆蓋率可以達到80%。
平安銀行行長理查德·傑克遜則認為,平安可以通過深發展的渠道,將平安壽險產品給到客戶,平安集團可以在深發展所在的另外14個城市有一個業務上的鋪設。
雙方合作是否能夠達到預期效果尚待時日,核心問題是如何整合雙方現有資源。如果整合不當,中國平安巨資收購深發展,也可能是一個敗筆。中國平安保險公司總經理張子欣坦言,未來有沒有深入合作整合的機會,是比較長遠的值得探討的議題。
金融控股樣本?
此次收購,不僅僅是表面上的強強聯合,通過市場化方式的金融整合,更可能打開金融混業經營的巨大空間,或為市場提供金融控股的樣本。
按照全球金融業發展的軌跡,混業經營是必然趨勢,我國金融業在打破分業經營的『堅冰』後,終於開始進行大規模的嘗試,中國平安正是首吃螃蟹者。中國人壽有關專家表示,金融控股集團是我國金融改革的方向。此前,保險公司與商業銀行只能選擇分銷協議和戰略聯盟等初級合作模式。處於弱勢的保險公司,競相抬高銀保手續費以爭取銀行的支持,結果卻導致銀保業務節節攀昇但利潤貢獻不足。中國平安收購深發展,開展股權合作,為解決銀保難題,昇級銀保合作探尋了一條出路。
交通銀行首席經濟學家連平則認為,中國平安入主深發展,並不能成為我國金融綜合經營的范本,金融綜合經營的主流方向仍然是以銀行為主,由銀行兼並保險等其他金融機構。他表示,全國保險業總資產為5萬多億元,僅比交通銀行多一點,銀行佔有金融業的絕對優勢,但中國平安與深發展的合作仍不失為一種金融混業、金融綜合經營的有益嘗試。
催生股指繁榮?
收購塵埃落定,中國平安和深發展的復牌交易,是否會催生一波市場行情?
去年1月,由於中國平安計劃進行超過千億元的再融資,其股價出現連續兩個跌停,拖累股指連續兩個交易日出現大幅下挫,下跌超過600點。在很多投資者看來,中國平安的巨額再融資,成為了扼殺上一輪牛市行情的市場推手之一。時隔一年多,中國平安以一場A股市場最大單的收購,再度震驚市場。
中國平安目前在滬市總市值排名第九,而深發展在深市總市值更是高居第七。此外,盡管上述兩家公司所屬的保險和銀行業個股不多,但其權重卻位居市場前列,一旦上述兩家個股上漲引發了板塊個股集體啟動,股指很有可能出現大幅上漲。
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