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從2008年迅速擴容的火熱場景回歸平靜之後,債券型基金從今年5月份開始再度迎來發行高潮,募集規模更是頻頻創出年內新高水平。日前,民生加銀基金公司發布公告,旗下民生加銀增強收益債券基金已經獲批,並將從本月16日開始加入公開募集行列。
業內人士分析指出,債券型基金近期受到市場高度關注,與當前的股票市場環境密切相關。伴隨著上證指數連續創出新高,市場避險情緒逐漸昇溫,不少投資者開始將目光從偏股型基金轉向債券型基金。但是面對琳琅滿目的債券基金產品,投資者應該如何選擇?
理財專家建議,投資者首先必須充分了解自身的收益和風險偏好。在投資債券基金之前,要注意考察以下三個方面。
原則一:關注債基中的股票投資
按照資產配置風格,債券基金一般分為三類。
第一類是只投資於固定收益產品的純債基金,這類基金在2008年債券牛市行情下,表現十分搶眼,不少純債基金年化收益率超過10%。第二類是只投資於固定收益產品,以及參與一級市場新股申購的一級債基,這類基金在大盤股IPO較頻繁的2006、2007年收獲頗豐。第三類是在投資於固定收益產品的同時,還可以最高20%的資產參與一級市場新股申購,並適當參與二級市場股票買賣的二級債基,這類基金在股票牛市行情的2006、2007年表現也十分搶眼。
今年以來,股市持續反彈,債券市場出現調整,二級債基由於能夠適當參與股票市場,較為有效地平滑了債市調整帶來的虧損風險。天相投顧統計顯示,今年前五個月純債型基金平均收益率為0.91%,包括二級債基在內的偏債型基金收益率為2.71%。正因為擁有『進可攻,退可守』的優勢,二級債基成為今年各家基金公司發行的主要選擇,建信增強收益、富國優化強債,以及即將發行的民生強債等,均屬於此類基金。
原則二:關注基金經理和基金公司的投資能力
一只基金業績的穩定與否,與基金經理的從業經驗、投資能力和投資策略,以及基金公司的資產管理能力密切相關。對於債券型基金而言,從過去兩年來的業績表現看,銀行系基金表現較為搶眼。
業內人士分析,這主要是由於債券交易以銀行間市場為主,與股票市場公開競價方式不同,銀行間債券交易是對手之間一對一進行詢價和買賣,所以對於專業能力、從業經驗、資源積累等諸多方面都有要求。基於與其他基金公司不同的股東背景,銀行系基金對於銀行間交易市場較為熟悉,在固定收益類產品投資管理方面相對也擁有較為明顯的優勢。
原則三,關注A、B、C收費模式
對於收益穩定但水平不高的債券基金來說,費率對投資者的最終收益有較大的影響。目前,不少債券基金均設有A類、B類、C類不同的收費模式。一般情況下,A類模式為申購時收取申購費用,根據申購金額的大小制定申購費;B類為贖回時收取費用,根據持有時間的長短制定不同費率;而C類在申購和贖回時均不收取費用,但是會收取投資者一定比例的銷售服務費用,按照持有天數從基金資產中計提。
投資者在購買同一債券基金A、B、C類的時候,應該根據自己的自身需求和實際情況,選擇交易費用比較低的類別。對於一次性申購金額較大的機構投資者來說,比較適合購買A類模式的基金。對於長期投資者而言,B類模式持有時間越長,費率越低,比較適合這類人群。對於那些對資金的流動性要求比較高,且預計投資時間不超過2年的投資者來說,C類模式不收取申購、贖回費,僅按照持有時間每日提取銷售服務費,因此選擇C類模式就最適合不過了。
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