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億陽信通近期的動作,業界總是願意與去年4月份高價收購的大股東資產長江三橋扯上關系。
億陽信通董事會剛剛通過的兩項貸款議案,在緊接的股東大會上,億陽信通可謂更加小心謹慎,對於記者以股民身份詢問的關於借款是否與長江三橋有關的提問,億陽信通給的最多的回答口徑是:『關注公司公告。』
億陽信通正處於業界和股民紛紛對零收益的長江三橋質疑的風口浪頭,其表示有意處理,而對於處理渠道和價格卻引起專業人士高度關注。
長江三橋惹異議
高價收購不見收益
去年4月10日,億陽信通公告表示,將以5.4億元向控股股東億陽集團收購其持有的南京長江第三大橋有限責任公司1.08億股,股權佔比為10%。
而根據資產評估書,標的資產賬面價值僅僅9990萬元,評估價格則高達9.86億元。且長江三橋自通車以來持續虧損,市場對此交易質疑不斷。
國內知名資產評估師接受記者采訪時表示:『億陽信通此次資產購買是非常不理智的,如此高的評估價格顯然不合理。』
經股民轉述,昨日在億陽信通的股東大會現場,股民提問多圍繞長江三橋,對高價收購長江三橋不見收益異議最多。
億陽信通與億陽集團於2008年4月8日在北京簽訂了《股權收購協議書》,收購億陽集團持有的南京長江三橋10,800萬股股權,佔其注冊資本的10%,依評估價值約定的收購金額為54,000萬元。億陽集團股份有限公司持有公司法人股14,814.84萬股,佔公司總股本的42.09%,為公司的第一大股東。而對於原屬大股東資產的長江三橋收購價比初始投資成本高5倍之多。
有股民向記者提出疑問:『當初為何收購長江三橋,我們真是摸不著頭腦。』
『他們給股民的解釋就是當初預見這部分資產前景是好的,但是計劃趕不上變化,也沒有想到現在會這樣。』會後有股民告訴記者。
記者提問高價收購大股東資產一事,億陽信通董秘孫文恆始終避重就輕,不願意多談收購長江三橋一事,他告訴記者:『公司資金並不緊張。』而實際上,種種跡象表明,億陽信通的資金並不充裕。
借款議案凸現資金緊張
早在今年1月23日,公司就發布了業績預告,稱2008年度淨利潤同比下降35%左右,這是自2006年以來,公司連續保持30%以上的增長幅度後的首次業績下滑。
億陽信通此次股東大會上審議的2008年年報顯示,實現營業收入85,383萬元,與去年同期相比下降4.66%;實現營業利潤6,859.45萬元,同比下降43.88%;實現淨利潤7371萬元,同比下降41.75%;公司管理費用19,774.67萬元,同比增長30.22%;銷售費用7286.75萬元,同比增長14.66%。
對此,億陽信通的解釋是雖然受電信重組及奧運保障工程等客觀因素影響,造成公司業績較上年同期相比有所下滑。然而不可否認的是,億陽信通在其他領域的資本運作也過於頻繁。
截至2008年3月,億陽信通的貨幣資金僅有1.37億元。市場人士認為,收購南京長江三橋10%的股權實質花費為5.4億元,遠超億陽信通的帳面承受能力。
此前,億陽信通董事會剛剛以全票同意通過了《關於公司向華夏銀行沈陽北站支行申請人民幣陸仟萬元匯票承兌的議案》,《關於公司向哈爾濱銀行東萊支行申請人民幣肆仟萬元借款的議案》,億陽信通對此次貸款的解釋為:根據業務發展需要,決定向華夏銀行股份有限公司沈陽北站支行申請匯票承兌。而值得注意的是,大股東億陽集團為該筆貸款提供保證擔保。
『看得出來資金比較緊張,上市公司只有向大股東擔保借錢。』股東認為。
孫文恆對此說法是:『借款是上市公司正常經營中所必須的,跟資金緊張完全沒有關聯。』
同時,據億陽信通的年報顯示,報告期內管理費用增長30%,主要是由於公司發放以前年度完工項目獎金所致。同時,財務費用增長59%,主要是由於公司短期借款的增加以及08年前三季度貸款利率上昇所致。
『如此一連串的資金需求,加入此前5.4億元的資金輸出,億陽信通的錢如何能滿足供給?』業內人士提出疑問。
億陽信通稱不虧本處理?
億陽信通資金緊張不言而喻,但變賣這部分資產的渠道和價格成為異議的焦點。
此前本報記者調查指出,這項關聯交易疑似動用的是收回的預付款,5.4億元的支出足以使得億陽信通大喘氣。
同時,長江三橋通車運營將近3年,至億陽信通進行關聯交易時仍然處於虧損狀態。2005年、2006年和2007年連續三年淨利潤分別是-3265萬、-3261萬和-1572萬元。億陽信通開始想辦法轉讓當初高價收購來的這個不被人看好的資產。
『億陽信通准備把長江三橋處理出去,現在已經找到合作對方,只是在談細節,但是具體落實時間還不好定。』股民在與股東身份的記者交談中透露。
記者以股民身份致電董秘,其表示:『目前正在進行相關操作,但是出於對股價的保護,不宜過多透露。
而如果億陽信通將此次資產轉讓出去價格是否公允,亦成為爭議的焦點。
有股民告訴記者:『股東大會上億陽信通跟我們說明不會虧本處理長江三橋,肯定要比收購時候價格要高的。』
而對此董秘給出的解釋與股民大相徑庭:『至於是否虧本出售,現在也不好說,具體只能等我們的公告。』
知名資產評估師告訴記者:『億陽信通處理此部分資產的關鍵在於處理渠道和價格,如果最終由大股東再次接手,很明白構成利益輸送,又或出售價格過於低,那麼大股東有掏空上市公司的嫌疑。』
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