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紫金礦業(601899)昨日早盤高開高走,11:24大單封住漲停,漲停延續至收盤,換手率9.07%。公司是國內最大的礦產金生產企業,按黃金產量排名,在全球主要黃金礦業公司中位居第十位。公司資源優勢突出,其核心企業紫山金礦是國內采選規模最大、黃金產量最大的黃金單體礦山,已成為世界級超大型金礦。今日投資《在線分析師》顯示:公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為0.24、0.30和0.42元,對應動態市盈率為39、31和22倍;當前共有18位分析師跟蹤,1位分析師建議"強力買入",5位分析師建議"買入",12位分析師建議"觀望",綜合評級系數2.61。
公司09年1季度實現收入49.54億元,同比增長38.37%;營業利潤11.86億元,同比增長1.3%;淨利潤9.124億元,同比增長20.56%,每股收益為0.063元。從產銷量對比數據看,大部分產品實現產銷平衡,部分產品銷量大於同期產量,顯示公司加大銷售降低庫存取得實效,期末公司存貨餘額較年初下降近1億元。
09年1季度報告期內,公司取得高新技術企業優惠稅率批准,稅收優惠期從2008年至2010年,西南證券認為,此優惠有望降低公司整體所得稅率水平,同時去年按25%計稅的部分也有望獲得退稅,相應增加公司09年利潤。
長江證券對黃金的價格仍有積極預期,這主要來自未來對美元貶值的懮慮以及通脹的預期。基於同樣原因,標准普爾證券研究認為,公司中期前景仍然向好;但鑒於股市走穩,該證券認為短期內金價不會顯著回昇。東莞證券認為全球金融危機背景下黃金價格仍能維持高位運行,預計2009年國內金價為192元/噸,比之前預計的提高了3.78%。黃金業務仍然是支橕公司2009年業績的主要力量。但是非金業務依然受到金融危機的影響,2009年非金業務將會繼續拖累公司業績增長。
根據中信證券對國外大型礦業公司發展歷史的研究,資源和產能的擴張是礦業公司保持成長性的基礎。該證券認為,優秀的管理層,獨有的技術和礦山勘探及評價能力優勢有助於增強對外擴張的成功率,未來公司成為大型國際礦業集團的潛力很大。長期看來,2010年後是公司新增產能的集中釋放期,產量的增長將再次加速。即使按照靜態的資源控制量評估,公司未來能夠保持5-10年的穩定增長。長江證券預計公司2009年的礦產產量將繼續呈上昇態勢,主要在於礦產金和銅產量的增長。高毛利率的礦產金屬產量的增長將成為公司未來收入增加、利潤增長的主要動力。
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