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昨日滬深股市『指南打北』,先是大幅下跌,接著強勢拉回,收盤時滬綜指跌0.56%報2248點,深綜指漲0.94%報723點,成交量有所萎縮。
產業振興規劃不斷出臺,這次出臺的是船舶行業振興規劃,汽車振興規劃的細則也即將出臺。昨日這兩大板塊猛漲,而前期出過振興規劃的煤炭、鋼鐵等板塊個股大跌。另外,據說房地產類似於振興的計劃也可能出臺,這使得相關個股支橕加強。
美股稍有反彈,因參眾兩院表示對於『通過折衷版的振興經濟方案』已有共識,投資人預期這項規模達7890億美元的方案有助改善經濟。
彭博社近期對用戶的調查顯示,全球十大市場投資者同步看空股市走勢。這次調查始自2月2日,結束於6日,樣本取自全球2486個受訪用戶,應有一定代表性。美、英、法、德、西班牙、瑞士、意大利、巴西和墨西哥的用戶,都預期他們國家的股市未來半年將走低;日本用戶則預期持平;中國用戶不在調查之列。
不過摩根大通周四出了份研發報告稱,新興市場將最先復蘇,因中國以及其他發展中國家的政府采取措施來刺激經濟。摩通大通在研發報告中看好『早期周期性股票』,如金融類、消費類個股。
近期商品期貨走勢很妖,原油下跌而銅卻上漲,最奇的是原油下跌時黃金大漲。另外,美元和黃金也常常同步上漲,如周四16時至17時的走勢就是如此。
筆者對商品期貨的一部分走勢有點摸不著頭腦,對相關的真真假假收儲及減產消息也確實搞不太清楚,但筆者對異常的黃金上漲及原油下跌卻多少能看出一些眉目,因為這已多多少少預示些『滯脹』苗頭。也只有當多數炒家預期了『滯脹』,市場纔可能出現這種離奇走勢。不過話雖如此,多數人也不總是對的,集體犯錯的可能性也有。
以美國為首的全球央行發行貨幣造成保值需求上昇,而金價的上漲是各國政府信用度下滑的一種表現。至於原油的下跌幾乎只有一種可能,即表明經濟停滯。原油是『商品之母』,油價上漲很易引發全面通脹,而當前油價在跌,但也引發了通脹預期,這只能是貨幣增發的功效。最新相關消息有:美國准備於今年發行超過2萬億美元的國債,為應對這一局面,紐約聯邦儲備銀行正與至少4家機構磋商,欲擴大國債承銷交易商網絡。
由於產生上述通脹懷疑,所以筆者建議投資者在未來炒股時不妨購買些有可能受益於通脹的個股,如部分資源類股,減持那些沒有定價權的下游類個股。
以往日本經濟停滯時也曾大發貨幣,卻因流動性陷阱而進入通縮,然而最後通過日元的套利交易推高了其他國家的通脹。這次是全球多數國家大發貨幣,所以筆者估計通縮情況更可能是暫時的,最終的局面極可能就是非常惡劣的通脹。
短線方面,維持原先的圍繞2300點附近震蕩的觀點,大盤未來走勢取決於貨幣供應政策的變化、IPO重啟時點及外盤走勢。由於這些事的不確定性較大,故當前至少已不宜滿倉操作。
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