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國家統計局10日公布,1月份居民消費價格指數(CPI)由去年12月份的1.2%微幅下滑到1.0%,已連續第9個月回落。同時,PPI也出現連續5個月的回落,由去年12月份的-1.1%下滑到-3.3%。對此,基金普遍持謹慎樂觀態度,隨著經濟形勢的回暖,投資者信心正逐漸恢復。
華商基金:CPI仍有可能繼續下行
華商基金首席經濟學家胡志光認為,受春節因素的影響,1月份食品價格漲幅相對較大,達到4.2%,使得CPI漲幅超過市場普遍預期。但由於去年基數較高,預計2月份CPI將有比較明顯的回落,出現通縮的可能性非常大。
而PPI的下滑主要是因為金融危機導致國際市場原油、礦石、糧食等基礎性產品價格顯著下降,影響到我國此類大宗產品進口價格明顯下降,並通過產業鏈條逐漸往中下游傳導,使得主要類別產品價格的全面走低。這種影響還在繼續,沒有結束。另外,2008年較高的工業品出廠價格對2009年的PPI有負面影響,其中1月份大約在-1.5個百分點。在2009年8月之前,該負面影響會逐月擴大。所以預計2009年PPI全年漲幅為負增長。
泰達荷銀:經濟出現回暖苗頭
泰達荷銀認為,2009年1月份CPI和PPI指標的雙雙回落,是經濟調整過程中的慣性使然,由於目前經濟數據沒有進一步的惡化,政策方面對降息的緊迫性需求也不會很強。國家統計局最終公布的經濟數據沒有超出市場的預期,說明1月份的物價環境比預期好,市場開始出現經濟回暖的苗頭,這對A股市場的運行有正面影響;但是國內經濟要進入復蘇階段,還需要經歷一個穩固的過程後再確認。
銀華基金:短期行情有望繼續維持
對於A股市場走向,銀華基金認為,投資者信心開始恢復,在企業基本面好轉的消息出來之前,股價已經開始上漲,上演出一輪估值修復行情。在流動性及政策預期的推動下,市場熱點集中在新能源、創業板、軍工及政府的產業振興計劃上。
從目前的形勢來看,短期行情有望繼續維持;中長期的上漲則需要來自企業基本面信息的支橕。短期來看,行業輪動將是下一步的主線;公司選擇上,建議逐步向大型的優質企業集中。著眼中長期,基本面好轉的企業,以及盈利能在較長時間維持的企業,將是我們選擇的方向。
匯豐晉信:反彈態勢將不受影響
匯豐晉信表示,春節對於CPI和PPI產生不同方向的影響:春節消費推高CPI(尤其是食品價格),但假期工廠停工則壓低PPI(尤其是生產資料價格)。因此,1月剔除春節因素後CPI實際下滑幅度更大,而PPI的下滑程度可能略有誇大。整體而言,不會影響股市反彈的格局。
匯豐晉信對於今年總體的宏觀基本面仍需持謹慎態度,維持對於CPI在2009年增長0~1%、年內繼續降息0.81%的判斷。因此,近期債券市場的調整只是暫時性的。
總體來說,旗下基金將會繼續保持既有的操作策略和倉位水平。就平穩增利債券基金而言,近期繼續保持目前的倉位水平和久期,預計未來一周債券市場將出現反彈,趁反彈調整持倉結構,適當提高高信用等級信用債比重。
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