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過去一年,在股市持續震蕩的背景下,債券基金受投資者的關注程度超過股票型基金。但是,重慶理財專家提醒,在當前弱市環境下,投資者不要對債券基金收益期望過高,在購買債券基金前應注意以下幾個問題。
首先,應關注債券基金的投資范圍。重慶理財專家說,債券基金之所以在股市的震蕩中抗風險,主要在於債券基金與股市有相當程度的『脫離』關系,即債券基金絕大部分資金不投資於股票市場,而主要通過投資債券市場獲利。增強類債券基金雖然能通過『打新股』『投資可轉債』等投資於股票市場,卻有嚴格的比例限制。
其次,要清楚債券基金的交易費用。目前債券基金的收費方式大致有三類:A類為前端收費,B類為後端收費,C類為免收認/申購贖回費、收取銷售服務費的模式,其中C類模式已被多只債券基金采用。不同債券基金的交易費用會相差兩到三倍,因此投資者應盡量選擇交易費用較低的債券基金產品。此外,老債券基金多有申購、贖回費用,而新發行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費,且銷售服務費是從基金資產中計提,投資者交易時無需支付。
第三,購買債券基金不宜『全倉』。『雖然債券基金具有抗風險、收益穩健的特征,但投資者購買債券基金還是不宜「全倉」。』重慶理財專家說,在當前股市震蕩的背景下,投資者可增加債券基金等低風險投資品的比例;但是,從長期投資、組合投資的角度出發,均衡的組合投資策略更有利於投資者實現穩健收益。
最後,投資債券基金也有風險。重慶理財專家說,投資債券基金主要面臨三類風險:一是利率風險,即銀行利率下降時,債券基金在獲得利息收益之外,還能獲得一定的價差收益;而銀行利率上昇時,債券價格必然下跌。二是信用風險,即如果企業債本身信用狀況惡化,企業債、公司債等信用類債券與無信用風險類債券的利差將擴大,信用類債券的價格有可能下跌。三是流動性風險,債券基金的流動性風險主要表現為『集中贖回』,但目前出現這種情況的可能性不大。
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