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□國泰君安:如果貨幣政策配合,今年底前上證指數可以見到2500點
□東方證券:預計GDP的季環比增速可能在四季度見底,但同比增速明年一季度可能有所降低,經濟明顯回暖可能要到二季度
□長江證券:從產業資本與金融資本博弈的角度來看,現在正是金融資本抄底產業資本的好時機,大股東增持板塊可能成為市場下一個關注的熱點
當股指在2000點附近徘徊時,基於政策預期,不少投資者以波段操作為主,使得熱點輪換加快,多空雙方的分歧也開始加大。
政策顯效行業影響各異
一些分析師認為這是一次政策性反彈。長江證券研究部張凡表示,國務院確定的擴大內需十大措施,對於基礎原材料行業消化過剩產能具有一定的作用,特別是與基建相關的鋼鐵、水泥、工程機械等行業。根據廣州、廣西、山東等地公布的投資方案,高速公路、機場、電站、鐵路等建築投資佔到了預算的80%-90%。按照90%估算,4萬億中投入基建項目的為3.6萬億。主要的受益行業為鋼鐵、水泥、農業、金屬制品、交通運輸及機械等。按照當前價格指數計算,4萬億投資能拉動鋼鐵的產值為4160億左右。
長江證券的分析師認為,巨大的投資必將改變經濟結構以調整中國經濟在世界經濟中的角色。從其他國家的歷史來看,在危機過去以後,大企業逐漸開始出現,是公司繁榮時代的新起點。因此,這次反彈的深遠含義及後面的投資布局都值得重視。
國泰君安證券研究所策略組的觀點是,盡管效果明年纔見分曉,但是市場和經濟的悲觀預期開始逐漸扭轉。拯救經濟的糾錯性行情的級別要遠大於單純救股市的反彈。如果貨幣政策配合的話,今年底前上證指數可以見到2500點。
光大證券研究所黃學軍認為,政策性風險不可忽視,總體來說還比較令人擔懮。中國經濟不會發生如同美國那樣的衰退,但是政策落實到細處非常重要。目前可以判斷的是,上市公司四季度的業績肯定會較差,明年一季度業績也不會好。在這種情形下,保持謹慎應是應對未來不確定性之策。
A股能否走出獨立行情
近期,A股市場的走勢逐漸擺脫海外股市的影響,較少出現以往常見的跟跌。業內人士認為,主要是因為規模巨大的針對拉動內需的經濟刺激政策,可能會改變中國經濟和世界經濟的內在聯系,從而使得經濟體之間的聯動性減弱。如此一來,中國股市可在一定程度上不受海外股市的明顯影響。
東方證券認為,從數據來看,需求增長遠好於生產的增長,消費的實際增速仍然維持在高位,季節因素調整後的實際環比增長也保持較高水平。除已出臺的政策外,預期在未來12個月內,央行會有3次左右的降息和5次以上降低存款准備金率的行動。對於房地產市場也會有新的措施出臺。人民幣匯率難以再昇值。因此,在現在這個時點,明年經濟增長率是8%還是9%並不重要,重要的是經濟在什麼時候回暖。預計GDP的季環比增速可能在四季度見底,但同比增速明年一季度可能有所降低,經濟明顯回暖可能要到二季度。
光大證券認為,由於投資者對於政策還有更多的期待,因此短期內投資者擔心踏空行情的情緒也比較濃厚,而海外市場跌跌不休以及國內基本面短期不夠樂觀影響了投資者的情緒,因此短期內指數可能仍維持在一個較小的區域。如果還有後續政策出臺,反彈還會有一些空間。
尋找下一個反彈目標
本周反彈的熱點主要是投資受益股和低價股,反彈幅度最大的是機械和建材、鐵路板塊,其他受益略小的板塊如鋼鐵等也出現了幅度不小的反彈。
分析師認為,雖然從長期投資的角度來看現在的點位已經很低了,但是由於企業基本面並未好轉,今後可能仍會出現調整。現在60日均線繼續對股指形成壓制,目前下移至2040點,昨日滬指最高上衝2030點即受阻回落。
長江證券研究部提出,可關注前期大股東增持的板塊。雖然這個板塊由於題材不同漲幅差別非常大。但如果從產業資本與金融資本博弈的角度來看,現在正是金融資本抄底產業資本的好時機,大股東增持板塊可能成為市場下一個關注的熱點。
國泰君安認為,能源行業短期存在糾錯性機會,但是新能源和新材料行業更值得看好。
光大證券策略分析師黃學軍表示,由於市場波動幅度較大,對於一些短線博政策的投資者來說,比較難以把握。在熱點板塊的個股操作上,不應追高漲幅較大的股票。由於經濟基本面不樂觀,大行情的到來還需要一段時間。
由於經濟基本面不樂觀,大行情的到來還需要一段時間。
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