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雖然本周二的下跌幅度很大,來勢凶猛,但考慮到政策、市場成交等方面的積極變動,筆者認為市場的反彈格局並未發生改變,整個行情向上演繹的趨勢仍然存在。
反彈行情遭重創
在連拉四條陽線之後,滬深股市在本周二出現了較大幅度的下跌,股指有了明顯的回落。滬綜指跌破了剛剛收復的2000點,甚至還一度丟掉了1900點,深成指的跌幅則高達7%以上。從分時走勢來看,兩市全天基本呈現單邊下跌的格局,盤中反彈無力,且下跌時還出現放量的態勢,形態很不容樂觀。
其實,對於本周二的下跌,人們還是有所預期的。就市場內部格局來看,在上周五就出現了個股全面補漲的狀況,熱點明顯分散,這既提示出短線資金的過度活躍,也反映了大盤的上攻動力已經不足。另外,就盤面而言,在連續上漲以後,技術指標已經處於相對高位,有的還出現了高位鈍化的局面。顯然,這表明調整行情即將展開。再從個股角度來說,一些強勢品種的累計漲幅已經超過了50%,在正常情況下也需要回檔整理了,而且在其價格大幅攀昇以後,已經使得個股的利多題材消耗過大,甚至出現了透支。這就不可避免地阻礙了增量資金的流入。
此外,近期周邊股市的持續下跌,也在很大程度上對境內股市的反彈構成了壓力。如果說僅僅是有幾天境內市場可以拒絕境外市場的拖累,走出獨立行情的話,那麼在境外股市反復下跌的背景下,仍然要堅持與之完全不同的行情,困難是很大的。特別是近期港股的大幅度回落,導致H股與A股的價差明顯放大,這不能不影響A股的行情。因此,在多種因素積聚的情況下,周二A股出現了大幅度的下跌,從而使得好不容易出現的反彈行情遭受到重創,後市走勢也就因此變得嚴峻起來。
三因素支橕向上格局
第一,作為觸發這次反彈行情的最重要因素——政策出臺4萬億元經濟刺激計劃,它對股市的利好作用尚沒有得到真正的顯現。而且,就政策的操作來說,還存在出臺進一步推動經濟措施的空間。就在本周二,國家就宣布了暫緩提高今年最低工資標准的文件,這會有效地為中小企業減負,為其發展提供空間。在這樣的背景下,股市在經濟刺激計劃中所獲得的支持顯然沒有到頭,後市自然也有繼續走高的空間。
其次,最近一段時間以來,隨著股市的反彈,成交有了明顯的放大,顯示出有增量資金入市。而從周二的行情來看,雖然股市下跌力度很大,多方幾乎組織不起強有力的反擊。但是買盤在低位的承接也是比較明顯的。以往股市如此大幅度下跌,往往會有很多股票被打到跌停板的位置,但這次相對而言不多。這既表明空方在做空上留有餘地,也提示多方的買盤分布相當廣泛,做多具有相應的『群眾基礎』。
最後,這次股市下跌,大體上將反彈的一半成果吞噬,時下在這次反彈中形成的獲利盤已經不多,在理論上只要沒有基本面的進一步利空,那麼股市持續單邊下跌的可能性就不大,兩市20日均線的支橕也是明確的。所以,這次下跌也具有技術性調整的含義,不會走得很極端,更不可能徹底終止本次反彈,並令股指再創今年新低。
作為投資者,應該從周二股市的下跌中看到,向上行情的運行不可能是一帆風順的,特別是在行情剛起步的時候,會有很多反復出現,因此這個時候不應該盲目追高,要以謹慎為原則。但同時也應該看到,在市場基本面已經出現改變的情況下,股市的向上已經成為短期基調。盡管說震蕩不可避免,並且有的時候跌幅還會很大,但這不會在根本上改變運行方向,因此越是調整,對後市越應該有信心,在操作上更應該著眼於後市向好的預期,考慮逢低介入。
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